主营业务收入稳定，2019年科龙环境净利润将增长102.13%

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4月10日，科龙环境(深圳300152)发布了2019年度报告。报告期内，公司实现营业收入5.13亿元，上市公司股东应占净利润10.1266亿元，同比增长102.13%。此外，其基本每股收益也同比增长102.13%。

报告期内，科龙环境退出烟气处理领域，专注于节能燃烧、水处理和垃圾发电，实现稳定的收入增长，并坚决出售子公司，实现成本收缩和效率提升，为母公司带来较大的净利润增长。

在扭亏为盈的同时，科龙环境响应了熊安新区“无废城”的国家环保战略。熊安新区白洋淀农村污水、垃圾、厕所综合综合系统处理试点项目的附属栗钙土环境已进入全面验收阶段。该项目正式投产后，年收入近5000万元。此外，公司增加布局的垃圾焚烧发电业务预计将在技术创新和政策的帮助下稳步增长。

从赤字转为盈余，净利润同比增长102.49%。

作为首家搬迁至熊安新区的环保上市公司，科龙环境目前涵盖了节能燃烧、垃圾焚烧发电、热电联产、污水处理、新能源产业、氢能产业等。它是一家整合环境综合管理并提供环境管理解决方案的企业。

根据年报，2019年财务环境由亏损转为盈利，母公司净利润同比增长102.49%，至1021.66万元，增速高于已发布2019年年报的同类企业。相比之下，2019年汇通、靖远环保、三达薄膜、中材节能的净利润分别同比增长4.87%、14.45%、52.58%和-5.15%。

在业务方面，公司完全退出利润表现不佳的烟气处理领域，专注于清洁燃烧、锅炉节能增效和水处理。后两者分别贡献2.45亿元和2.1亿元，占总收入的近90%，毛利率分别为26.49%和24.25%。

值得注意的是，仅占总收入11%的垃圾发电业务收入几乎翻了一番，毛利率上升了51.87%至39.12%。三大主营业务毛利率稳步上升，克林环境的营业利润率从2018年的14%大幅提升至27%。

垃圾焚烧发电业务的增长主要来自于附属诸城宝源完成约12万吨生活垃圾的流入和约3000万度的发电。遂宁垃圾焚烧发电项目将于2019年8月8日完成与国家电网江苏电力有限公司《电力购销合同》的签订。江苏电力将根据电网的吸收能力购买并结算科龙环境的在线电力。遂宁宝源已完成进口生活垃圾约8万吨，发电约1500万度。

在污水处理领域，科龙环境在2019年完成了57个新订单，合同总价值约为2.6亿英镑。节能燃烧部门下了586份新订单，合同总价值约为2.9亿英镑。订单的增加带来了可观的收入，污水处理业务收入同比增长16.11%，达到2.1亿元。

报告期内，科龙环境各项费用减少，销售费用减少26.65%，至2062万元，管理费用减少24.83%，至9739万元，不良资产剥离导致研发费用减少48.52%，至1623万元。总体而言，该公司降低了运营成本，促进了利润增长。

熊安新区工程进入验收阶段助力“无垃圾城市”建设

中共中央、国务院批准了《河北熊安新区规划纲要》，强调对白洋淀生态环境的管理和保护。2019年1月，河北省委、省政府出台规划，要求熊安新区建设“一湖三带九带多廊”生态模式，建设现代生态城市。

2019年6月，河北省熊安新区将举办“无垃圾城市”推介会。规划在现有固体废物存量的基础上，重点处置新区建设过程中产生的各种固体废物，规范建筑垃圾、生活垃圾、工业企业固体废物清运和废物处置场地的综合处理和全过程管理体系。

顺应这一趋势，科伦环境于2019年7月将其总部迁至熊安，成为熊安新区首家上市环保公司。科龙环境一直围绕熊安新区的管理需要，积极参与白洋淀的环境和生态管理。

根据2019年度报告，本公司以自有现金购买了长安花园有限公司全资子公司河北雄安板栗环境科技有限公司(以下简称“板栗环境”)49%的股权。板栗环境是特许人采购项目第二标段的建设项目，该项目是对熊安新区白洋淀农村污水、垃圾、厕所等环境问题进行综合治理的龙头项目。该项目的特许经营权期限为20年，完全建成后年收入近5000万英镑。

以项目为起点，响应并协助熊安新区“无废城”的国家环保战略，柯龙环境做出了前期规划。

技术创新和优惠政策是驱动力，垃圾发电正面临东风。

科龙环境于2010年上市，一直深入环保行业。现拥有院士工作站和博士后流动站，多次获得国家科技进步奖和国家电力科学技术奖。2019年，科龙环保参与了科技部多项R&D重点项目，涵盖全燃高碱煤液态排渣旋流燃烧、全自动超低氮集成燃烧器、双传感器火焰检测器、锅炉超低排放集成技术等关键技术，以及远程调试系统研发项目。继续保持其在独立R&D的核心竞争力和创新能力。

除技术创新外，随着相关优惠政策的出台，环保业务有望继续增长。根据中共中央政治局“扩大需求+改善融资”的决定，财政部去年第一季度发行了1.08万亿元的专项债券，其中广发证券估计环保公用事业的比重高达20%(去年第一季度为5%)。在融资改善的组合下，环保产业不仅是“新基础设施”，而且是“短板”和“三大战役”之一，有望成为资本投资的重要选择。

作为一种“新的基础设施”项目，克林的垃圾焚烧发电业务在环境方面大幅增长，正是市场上前景看好的环保业务。一方面，它来自于需求的不断扩大。根据国际统计局的数据，中国收集和运输的城市固体废物数量从2011年的1.64亿吨增加到2018年的2.28亿吨，复合年增长率为4.8%。随着城市化率的提高和居民生活水平的逐步提高，城市垃圾产生量和运输量将继续增长。另一方面，它受益于高层规划。中国的垃圾焚烧份额继续快速增长。垃圾焚烧在生活垃圾无害化处理中的比重从2011年的20%上升到2018年的45%。

4月3日，国家发展改革委起草并发布了《关于有序推进新型垃圾焚烧发电项目建设的通知(征求意见稿)》，征求对新型垃圾发电项目补贴的相关意见，调整垃圾处理费补贴和补贴收入，同时江西、湖南等地继续推进垃圾分类。

克林环境部指出，总体而言，固体废物处理的需求预计将继续释放。未来几年，中国垃圾焚烧将继续增长20%以上，垃圾焚烧发电业务将为克林环境带来持续稳定的现金流。

在污水处理方面，自2019年以来，生态环境部、财政部、住房和建设部等部门先后发布了相关政策文件。这三个部门发布了《印发城市污水处理质量改善和效率提升三年行动计划(2019-2021)》，旨在促进生活污水收集和处理设施的改造和建设。各地污染防治的决战也有利于水处理行业。近日，深圳发布了关于防治污染决战的第一号令，山东潍坊制定并发布了《2020年防治污染决战优先计划》，大力推进清洁水之战。

此外，科龙环境公司加快了氢能的分配，通过改善能源消费结构和减少对石油进口的依赖，帮助节约能源、减少排放和保护生态环境。2019年7月31日，公司完成了江苏省徐州经济技术开发区氢能项目的备案工作。该公司计划投资约5亿元人民币，建设一座氢能电池生产厂及配套设施。目前，该公司正在更改土地名称，并为规划许可程序准备初步数据。