万邦达是如何战略性地规划出一幅资本和工业并重的大环境保护地图的？

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8月24日，北京万邦达环保科技有限公司发布了2016年半年度报告。作为环保行业的龙头企业，万邦达上半年整体运营稳定，符合预期。公司归属于上市公司普通股股东的收入和净利润分别为7.38亿元和1.41亿元。虽然同比增速有所下降，但公司重点关注的PPP项目进展顺利，公司正在积极拓展产业布局，拓展多元化业务领域，建设综合环保服务企业。其“内外兼修”的盈利模式已逐步形成。

公私合作项目为绩效提供可靠保证

根据财政部购买力平价中心的最新数据，截至今年7月30日，全国启动的购买力平价项目已达10170个，总投资约12.04万亿元。其中，最具代表性的是项目总投资，已经进入实施阶段，投资超过1万亿元。它主要涉及污水处理、生态建设、环境保护、供水、垃圾处理等领域。由于持续的政策红利，购买力平价模式的应用存在巨大的空缺口，环保购买力平价项目已经迎来了加速着陆期。

2015年，万邦达和乌兰察布市政府签署了一个公私合作项目。已经落地的四个项目正在按计划进行，综合利润率约为10%。因此，公司成立了全资子公司乌兰察布万邦达，专门负责推动上述项目的实施。此外，报告期内，万邦达完成了1.3亿股新股的非公开发行和上市，募集资金净额为23.39亿元，为乌兰察布公私合作具体项目的实施提供了必要的资金，确保了项目的快速进展，也为公司的运营提供了流动性。报告期内，公司从乌兰察布公私合营项目及其他项目的总承包业务中获利3.17亿元。

万邦达在工业污水处理领域拥有多年的经验和专业技术，并积累了许多高质量的大型国有企业客户。工程和运营项目的订单相对稳定。尤其是与乌兰察布市政府的这一订单，不仅使公司成功拓展了在市政环保服务领域的业务，也为其未来业绩的快速增长提供了可靠保证。

不断开拓多元化经营领域

今年上半年，万邦达主机业务收入为1.15亿元，同比增长31.58%。与去年同期相比，公司新增了宇恒工业园和天元化工项目污水处理项目托管运营业务，更新了庆阳石化污水托管运营项目。万邦达表示，在继续巩固以水处理和托管业务为核心的传统业务的同时，将坚持资本运营和产业运营并重，继续开拓多元化的业务领域。报告期内，万邦达通过股权转让收购了泰佐富友51%的股份。公开数据显示，太湖油服引进了世界领先的油基钻屑处理技术，并在重庆涪陵建立了中国首个油基钻屑处理基地。从万邦达的角度来看，公司可以利用这一优势推进全面的环保战略布局，开展油基钻屑及后续的污泥和水基钻屑处理，这对公司未来的发展具有重要意义。

事实上，万邦达去年开始通过一系列资本运营扩大业务范围，打造完整的产业链。2015年，公司通过增加资本持有惠州艾克斯22%的股份，进入新的化工材料业务。今年，该公司将惠州池的资本增加至2.72亿元，将万邦达的持股比例提高至45%，成为第一大股东。同月，万邦达还与惠州Ikos签订了一份总承包合同，总承包金额为12.77亿元人民币，与吉化学院合作。这将对万邦达过去两年的业绩产生积极影响。此外，在多元化发展战略下，2015年，万邦达的子公司江苏万邦达与东丽(中国)投资有限公司等签订合同，共同出资在盐城成立合资企业，生产MBR膜组件和MBR膜组件。合资公司于2016年6月14日完成工商登记注册手续。沈万红元对此表示，合资公司的成立将填补公司在上游膜生产领域的空空白，这有利于降低成本，稳定利润空，提高公司的投资回报率，扩大在环保领域的市场份额，对公司有利。

固体废物业务创造新的利润增长点

根据半年度报告，万邦达的子公司吉林的固体废物业务进展顺利。报告期内，固体废物处置量大幅增加，新增医疗废物处置量，净利润2578.64万元。据了解，吉林市固体废物经营企业已于2015年底获得相关经营许可证。目前，固体废物处理能力为3万吨。第二阶段完成后，处理规模预计约为9万吨。作为吉林省唯一有资格和能力处理危险废物的企业，它对未来的收入有很高的期望，并将成为公司新的利润增长点。

目前，万邦达的业务范围涵盖了污水深度处理、固体废物处理、环保设备制造、生态环境处理、新材料研发等多个业务领域。这将有效避免单一类型业务波动对公司整体运营的周期性影响。沈万红元认为，万邦达以工业用水为基础，在其他附加值较高的子行业进行投资和布局，有利于将公司建设成为一流的综合环保服务企业。