重庆供水:“解除洪峰禁令”不空洞为风

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上市四个月后，重庆水务(601158)在虎年首次在重庆上市，在7月1日遭遇洪峰，原因是取消了对2.25亿股网下配售股份的禁令。从一个词的下降到中断，禁令的解除注定要失败。

分析人士告诉记者，在解禁的当天，机构大量逃离并非偶然。早期市场的整体信任选择导致了估值中心的缓慢下行。水务行业的市净率一路下跌。解禁当天的洪水只是估值中心下行的必要阶段。这是意料之中的，而不是意料之外的。然而，从长期来看，重庆水务仍有0+的升值空间，这是被低估的。

在接受本报记者采访时，一些基金经理还表示，随着减持趋势加剧，估值中心将逐步下移。在估值中心潜在的缓慢下移过程中，重庆水务将在短期内继续探索。然而，考虑到整个水产业，中期来看还是有投资价值的。

洪峰禁令的突然解除

6月30日，重庆水务的交易量降至135，400笔的上限，占当日解禁股票的6%。

订单变更后的信息显示，前五名卖家都是机构席位，而没有接收订单的机构席位。五家销售机构共售出座位8957.84万元，占当日总成交额的92%以上。其中，海通证券投资部最大的销售席位，共售出3590万元，共计500万股。当时海通证券和国泰君安证券的自营账户均认购2.5亿股，配售904.23万股，中信建设投资和中信证券分别认购1.25亿股和1亿股，配售452.1万股和366.9万股。

7月1日，它第一次破了产，并以低价开始。同日，该公司发行价为每股6.74元，一度跌破发行价6.98元，资本流出1.72亿元。

7月2日，据全景数据决策终端数据显示，上周五，重庆水务以9%的高换手率在上海股市20强中排名第五。

大支鹰巢数据显示，自上周近5个交易日以来，主要资金持续流出供水和供气行业，累计净流出超过4662万元，6月30日，重庆水务成为该行业最大的股票。

在(重庆水务)上市初期，整个水务市场的市净率达到了4倍左右。现在，水务行业的市净率平均只有2.8倍。谈到机构外逃，长城证券(Great Wall Securities)高级水务分析师张林表示，水务行业的整体市净率已经下降，这是个股遭遇解禁浪潮的先决条件。

第一轮机构配售股票和限制出售股票？解禁后，出售肯定是一个高概率事件。深圳一家基金公司的首席投资官向记者指出，重庆水务还有一段时间可以进一步探索。

短期内很难增强。

截至发布之时，重庆水务的交易价格仅为每股6.46元，跌幅为3.29%，换手率为3.04%。有股东表示，重庆水务k线图显示了“定海深圳”的趋势，并已告一段落。

那么，重庆水务遭遇的解禁洪峰何时消退，鼎海深圳何时出现？

事实上，这些机构对重庆水务的基本面并不乐观，他们只担心进一步开拓更广阔市场的风险，或在短期内进一步拓展重庆水务的可能性。在接受本报记者采访时，张林分析称，机构放弃是一种短期风险规避行为，重庆水务短期内仍将面临进一步探索。然而，从中期来看，张林认为重庆的供水价值被低估了。

作为一个市场份额高达95%的区域性水务领导者，张林认为，核心竞争力将在未来带来空的稳定增长，中期内具有投资价值。公司估值的合理中心应在7.5元至8.0元之间。

值得一提的是，配股发行后，重庆水务最近开始建设总投资3.3亿元的四川水电项目，其中包括九龙县日路库、中谷、塘沽三个小水电项目。分析人士指出，重庆水务此举旨在稳定整个公司的盈利风险，使水电盈利模式更加稳定，更好地利用水资源发展循环经济。