聚焦主营业务，加大创新投入，广济药业值得期

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最近，广济制药公司披露了2019年半年度报告。该报告显示，该公司2019年上半年的营业收入为3.65亿元，同比下降8.79%。上市公司股东应占净利润6279万元；每股基本收益为0.252元。上半年，公司主导产品VB2销量同比增长33.3%。市场份额显著增加。随着主要原料单位采购成本上升12%，主导产品核黄素单位生产成本较前期下降0.8%。该产品的核心竞争力持续增强。

聚焦主业，加大创新投入

据了解，广济药业主要从事维生素原料产品的研发、生产和销售。它有三个生产基地，即武穴，蒙州和咸宁。建立了以原料药和制剂为核心的研发中心和一批配套子公司。现已发展成为集研发、生产、销售为一体的现代制药企业。

据了解，广济药业的主要产品分为原料系列产品和制剂系列产品，其中:原料系列产品有医药级、食品级、98%饲料级、80%饲料级核黄素和核黄素磷酸钠；该系列制剂为口服固体制剂和大输液。该公司的主导产品维生素B2也被称为核黄素。维生素B2广泛应用于医药原料、饲料添加剂、食品添加剂等领域。它具有广泛的生理功能，可以在微生物和高等植物中合成，而动物和人类不能。它必须从食物中摄取。因此，它被世界卫生组织列为人类生长和营养的六大指标之一。它在临床医学、饲料加工、食品工业和化妆品制造等领域具有重要价值。

作为国家重点高新技术企业，广济药业在近50年的发展中始终坚持自主创新的道路。不断加大技术优化投入，在发酵技术上具有很强的优势。核黄素生产技术处于行业领先水平。根据半年度报告，广济制药目前在国内外获得26项专利(包括24项发明专利和2项实用新型专利)，其中核黄素产品17项，其他产品7项，实用新型专利2项。与此同时，新产品的研发也取得了进展。维生素B12产品的中试已经完成，达到了预期目标。利奈唑胺片和恩替卡韦片的临床试验已经完成。阿托伐他汀钙片的人体生物等效性试验正在进行中。

持续受益的行业整合

众所周知，维生素是生物体所需的微量营养素，是维持生物体正常代谢和功能的必需物质。下游需求主要是饲料。自2018年以来，非洲猪瘟在全球的蔓延极大地影响了养猪业，从而给猪饲料和维生素行业的需求带来压力。据估计，在乐观、中性和悲观情景下，中国猪瘟对全球饲料需求的影响分别为3.7%、4.6%和6.04%。尽管短期内很难增加需求，但猪瘟的边际影响将逐渐减弱。随着种植密度的增加和下游需求的逐渐恢复，维生素需求有望触底回升。

需要指出的是，近年来，随着居民健康需求的不断扩大和健康消费的升级，维生素B零售市场的巨大潜力得到了发挥，各种维生素B产品大量涌入。数据显示，2017年国内零售药店市场的维生素B市场达到20.03亿元(包括药品和保健品)，比2016年增长11.4%。从过去三年维生素B产品的整体销售规模来看，预计这一类别在未来将保持稳定的增长趋势。

分析人士认为，维生素行业正处于震荡和整合阶段，龙头企业将继续受益，并期待广济药业的发展前景。