民企PPP项目融资难的问题分析—基于成都路桥82亿BOT项目终止分析

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民营企业ppp项目融资困难分析——基于成都路桥[1]82亿bot项目的终止分析，ppp项目融资工作能否顺利推进，不仅关系到社会资本投资的效益，也关系到整个项目的成败。融资难已经逐渐成为摆在社会资本面前的一个难题。我们认为，融资是确保项目落地的首要任务。特别是，与中央企业、国有企业、民营企业甚至民营上市公司相比，它们在ppp项目融资方面面临更多的困难。摘要:文章分析了成都路桥82亿元bot项目因融资失败而终止的最新案例，并探讨了项目融资困难的原因，以期为促进民营企业ppp项目融资做出贡献。一、项目简介(一)项目概述宜宾至威信高速公路(四川段)bot项目(以下简称“项目”或“项目”)预计总投资82亿元。该项目位于四川省东南部的宜宾市，位于四川、云南和贵州三省交界处。是《四川省高速公路网规划(2011年调整方案)》规划的八条纵向高速公路之一。项目路线从长宁县开始，在龙头镇附近设立枢纽，连接宜宾至徐勇高速公路。经过长宁县和巩县后，进入云南省威信县。四川推荐路线长55.641公里，双向四车道，路面宽度24.5米，设计速度80公里/小时，沥青混凝土路面。(二)合同状况成都路桥于2014年7月30日在四川省宜宾市与宜宾市人民政府签订了《宜宾至威信高速公路(四川段)项目投资协议》和《宜宾至威信高速公路(四川段)项目补充投资协议》，确认公司是宜宾至威信高速公路(四川段)项目的投资方，并负责组建项目公司。 同时，宜宾市人民政府与本项目的全资子公司成都路桥的项目公司四川宜威高速公路有限公司(以下简称“宜威高速公路”)签订了《宜宾至威信高速公路(四川段)项目特许经营协议》和《宜宾至威信高速公路(四川段)项目特许经营补充协议》，授予宜威高速公路项目特许经营权，宜威高速公路将在特许经营期内投资、建设和施工本项目。 合同金额:项目总投资约82亿元人民币。协议签署日期:2014年7月30日3。建设模式:bot模式(建设-运营-移交)4。本协议生效条件:自双方法定代表人或授权代理人签字并加盖单位公章之日起生效，至特许经营期满一年后终止。5.合同履行期:项目特许经营期分为三个阶段:准备期、建设期和运营期(包括收费期)。其中:筹建期为投资协议签订之日起180天内；建设期为4年，从项目开工之日起至竣工之日止；运营期(含收费期)自个体户工作日至项目收费期结束，其中收费期为29年11月27日，收费期自本项目收费许可证颁布之日起不超过30年。特许经营期满后，乙方应按照特许经营协议的约定，将公路(包括土地使用权)、公路附属设施及相关资料免费移交给四川省政府指定的项目接收部门。合同的其他主要条款。成都路桥应依法成立项目公司，作为宜宾至威信高速公路(四川段)的项目法人。项目公司应为具有独立法人资格的有限责任公司或股份有限公司。2.成都路桥投资项目资本金不低于项目总投资的25%，即20.5亿元人民币，项目债务资本金不高于项目总投资的75%，即61.5亿元人民币。以上金额为暂定金额，根据批准的项目总投资进行调整。3.项目永久用地的征地拆迁费用由宜威高速公路按相关标准承担，责任主体宜宾市人民政府组织辖区内的征地拆迁工作。4.宜威高速公路享有西部大开发的相关优惠政策，并享有与项目广告经营权和服务设施经营权相关的权益。应遵守各级政府颁布的适用于本项目的公路投资和建设的所有优惠政策。5.宜宾市人民政府授予宜威高速公路在特许期内投资、建设和运营该项目的权利，该权利是排他性的。特许经营期满前，宜宾市人民政府依法需要收取项目时，应当给予合理补偿，但不承担违约责任。(三)协议取消成都路桥及其全资子公司宜威高速公路于2017年8月8日(2017-224)收到四川省宜宾市人民政府《关于宜宾至威信高速公路(四川段)项目投资协议取消的通知》(以下简称《投资协议取消通知》)和《宜宾至威信高速公路(四川段)项目特许权协议取消通知》。《投资协议解除通知书》的主要内容:1 .自本通知送达之日起，宜宾市人民政府已取消与本公司签订的《宜宾至威信高速公路(四川段)项目投资协议》和《宜宾至威信高速公路(四川段)项目补充投资协议》。这篇文章的观点有偏见。作者的意思是，如果成都路桥是一个中央企业和国有企业，就不会有融资问题。这种观点将项目融资失败归因于公司所有权的差异。项目融资失败的根本原因是前期程序不完善，因此导致项目融资失败的案例不少。