向大气污染“宣战” 煤焦钢寻求微妙平衡

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“降煤压钢”，煤炭、焦炭企业和钢铁企业将面临并购

我不知道古典诗歌中朦胧的意境是什么时候成为目前中国大多数城市空气状况的真实写照。

在今年的地方和全国会议上，空气污染控制成了代表们的热门话题。李克强总理在今年的政府工作报告中说:“我们要像向贫困宣战一样，坚决向污染宣战。”他指出，要以雾霾频发的特大城市和地区为重点，以控制细颗粒物(pm2.5)和可吸入颗粒物(pm10)为突破口，把握产业结构、能源效率、废气排放和扬尘等关键环节，完善政府、企业和公众共同参与的新机制，实施区域联防联控，深入实施大气污染防治行动计划。

随着环境治理问题上升到政府工作的中心位置，大气污染防治已成为环境污染控制的突破口。污染控制政策的实施将如何影响动力煤和煤焦钢产业链，相关企业将如何应对，期货市场相关品种将如何受到影响？

煤的基本位置不会改变

根据最新数据，去年74个城市的空燃气质量达到国家二级标准的平均天数只有221天，达到标准的天数比例为60.5%。污染最严重的地区是京津冀。环境保护部副部长吴晓青在今年的两会上表示，受雾霾困扰的京津冀地区去年空空气污染日数超过60%，该地区pm2.5平均值为106 μ g/m3，大大超过了世界卫生组织设定的pm2.5安全限值。燃煤排放是造成这一现象的一个重要因素。

吴晓青透露，京津冀、长江三角洲和珠江三角洲占全国土地面积的8%，消耗全国43%的煤炭，其中京津冀是最多的。这意味着为了减少京津冀的污染，有必要减少京津冀的煤炭使用量。

今年年初，国家发展和改革委员会(NDRC)和环境保护部下发了《关于组织全国脱硫电价专项检查的通知》，推动燃煤电厂脱硫改造1500万千瓦。

内蒙古煤炭交易中心的工作人员任波告诉《期货日报》记者，为了应对日益严重的空气污染，许多省市已经发布了2013年煤炭消费总量和质量控制体系的计划。

根据数据，2013年底，河北省制定了《河北省城市燃煤标准》。到2017年，该省的煤炭消费量将在2012年的基础上减少4000万吨。《石家庄市大气污染防治行动计划(2013-2017年)》第7条明确指出，到2013年10月底，将有3.9万户冬季取暖用燃煤锅炉改造成型煤，生活用燃煤炉改造成液化气炉。2014年10月底前，正定县、禹城县、禹城市和鹿泉市完成了上述改造任务；在2015年10月底之前，其他县(市)和矿区的农村地区的所有小型燃煤供热锅炉都被转换为低硫煤球。陕西省制定了“控制污染、减少雾霾、防御蓝天”五年行动计划，推进煤炭消费总量和质量控制体系建设，制定了关中各城区煤炭消费实施方案，建立了煤炭质量监管机制。

鉴于污染控制对煤炭行业的影响，瑞能咨询有限公司首席顾问李婷认为，一方面，相关部门对污染物排放的监管将越来越严格，煤炭企业的去污成本将继续上升，这将在一定程度上制约煤炭需求的增长；另一方面，替代能源，如光伏、风能和核能的发展将加快，这将最终导致煤炭在能源消费增长中的份额逐渐下降。

然而，在李婷看来，空气污染控制对煤炭市场的影响是渐进的。短期内，许多行业仍需要使用一定量的煤炭，煤炭的基本地位不会改变。

内蒙古煤炭交易中心副总经理李学刚认为，空气污染对煤炭市场的影响有利有弊。例如，在控制总消耗的前提下，一定会有利于优质煤的消耗，更好地体现“优质优价”；它可能抑制低热值煤的进口、消费甚至流通，有利于改善煤炭市场的整体状况。缺点是，在煤炭产能过剩和总体供过于求的背景下，控制总消费量可能会加剧煤炭市场的供过于求局面。影响的程度取决于具体的后续行动。因此，空气污染控制对煤炭市场的影响将是渐进的。

对产业链的影响是复杂的

据吴晓青介绍，“京津冀地区钢铁产量占55%，水泥产量占40%，汽柴油产量占52%，主要污染物排放量占全国排放量的30%。”

为了有效解决大气污染问题，中国提出了《大气污染防治行动计划》和《京津冀及周边地区大气污染防治行动计划实施细则》，重点解决京津冀地区的大气污染问题。2013年底，河北省还发布了《河北省降煤降钢任务计划》，明确指出到2015年底，全省炼铁产能减少1447万吨，粗钢产能减少1586万吨，煤炭消耗减少。875万吨；截至2017年底，全省炼铁产能减少6672万吨，粗钢产能减少6726万吨，煤炭消耗减少4034万吨。

记者采访的许多人表示，空气污染控制对煤焦和钢铁产业链的影响非常复杂。总的来说，短期内有许多因素交织在一起，从长期来看，钢铁和利润都有所增加。

从长远来看，为了避免被淘汰或强制关闭，钢铁和煤炭行业的所有生产企业都将尽最大努力提高生产技术和环境保护水平，达到国家要求的标准。那些小钢厂、焦化厂和煤矿都将被关闭，因为它们无法提高技术水平。“三至五年后，国内钢厂、焦化厂和煤矿的污染物排放将达到标准，对大气的污染将显著减少。”煤焦钢铁期货分析师石表示。

唐宋企业管理咨询有限公司的煤焦分析师认为，大力治理空气污染肯定会影响钢铁产量，但如果需求增加，供应减少，反过来也会有利于钢铁市场。

以唐山地区为例，在2月份连续几天雾霾之后，唐山市政府于2月23日启动了重污染天气预警响应，要求钢铁行业停产限产30%。根据唐宋时期的实时跟踪数据，一些轧钢企业在接到通知后已经停产，提价意愿增强。唐山145窄带出厂价大幅上涨100元/吨。

刘娟告诉记者，从3月第一周钢材价格的表现来看，不仅钢坯和窄带钢的价格有所上涨，其他品种的下跌也明显放缓。从库存来看，钢坯库存较上周减少了8万吨，日平均净出库量超过1万吨，去库存效果明显。最新统计显示，唐山地区高炉作业率为83.125%，容积作业率为85.94%，分别比2月28日低4.375%和3.77%。钢铁企业大幅减产，钢坯数量持续下降，部分供应缺口由库存补充。7日中午前，样本企业产销率达到128.85%，唐山钢坯价格明显上涨。

此外，刘娟进一步分析，由于被淘汰的小钢厂主要生产螺纹线等低附加值产品，而大钢厂一般转向生产更多的高附加值产品如板材，未来中国钢铁行业整体产业结构将得到优化，这有利于提高中国钢铁产品在国际市场的竞争力，缓解低附加值产品产能过剩的问题。

史陈余认为，在短期内，煤焦钢铁产业链有许多空因素。从钢铁行业的角度来看，一方面钢铁产量的减少有利于缓解钢铁市场全年供过于求的局面，另一方面也意味着原材料的减少。铁矿石、焦炭、炼焦煤和其他产品的需求已经萎缩，而原材料价格将下降，钢铁生产成本也将下降，钢铁价格也将下降。

据了解，在减少空气体污染和解决产能过剩的双重要求下，国务院于2013年10月发布了《关于解决产能严重过剩矛盾的指导意见》,河北省作为中国最大的钢铁生产省，被下达了削减钢铁产能6000万吨的任务。

石说，由于严格控制钢铁产能，对煤炭、焦炭和铁矿石等原材料的需求将会减少。从长远来看，钢铁价格将会上涨，利润将来自空原材料。

据了解，随着高炉作业率的不断下降，相应的原材料需求也在萎缩，原材料价格也在一路下跌。尤其是炼焦煤和焦炭继续创下新低。从2014年1月至今，炼焦煤价格下降了100-160元/吨，焦炭价格下降了200-220元/吨。尤其是在2月底和3月初，钢铁企业利用环保抑制原材料价格。就在本周，唐山的焦炭产量下降了。与近年来钢坯最低价格相比，2012年钢坯最低出厂价为2690元/吨，对应的二次焦价格为1240元/吨；目前，钢坯出厂价为2900元/吨，二次焦价格为1190元/吨。在持续的环保过程中，煤焦市场陷入恐慌。

根据刘娟的分析，焦化企业既是高污染企业，又是高能耗企业。在环境保护和市场的双重压力下，焦化行业的生产极限将逐步提高。目前，焦化企业的开工率在50%至70%之间，并且还在继续下降。中小焦化企业将再次面临生存的考验。“随着时间的推移，煤焦钢铁产业链正在寻求微妙的平衡，但对于上游焦煤，目前的情况是最不利的。”

据业内人士透露，近期煤焦和钢材期货市场的集体下跌与两会期间的“降煤压钢”政策密切相关。“昨日煤焦钢铁的集体反弹并不意味着市场已经逆转。就目前的期货市场而言，反弹还不够强劲。即使它会比前几天上涨更多，空.的总体形势仍然是有偏见的”

优化煤焦和钢铁产业结构

空气污染控制计划出台后，主要污染者——煤炭企业和煤焦钢铁产业链都面临着如何节能减排的问题。在满足环境标准的同时，它将不可避免地增加钢铁和水泥行业的生产成本。"在钢铁价格持续下跌的情况下，钢铁公司通常会亏损."华东某钢铁企业采购部负责人告诉《期货日报》记者。

山西魏奋中泰投资公司副总经理刘红梅认为，环保的沉重打击将迫使煤焦和钢铁行业升级，这将在一定程度上增加企业成本。“例如，目前一些钢铁企业处于亏损状态。如果此时增加环保设备，每吨钢的生产成本将增加100元，焦化企业的生产成本也将随着环保设施的升级而增加。”

据了解，河北省在其空气污染控制报告中指出，有必要促进钢铁和铸造行业的脱硫和除尘。2015年7月1日前，钢铁及铸造企业烧结(球团)设备的所有负责人已完成除尘设施的升级改造，并实施了颗粒物(40mg/m3)的专项排放限值。

专家认为，环保政策的实施将有助于提高钢铁行业的集中度。根据数据，每生产一吨钢需要增加环保成本约130-150元。可以预计，随着环保支出的大幅增加和环保门槛的大幅提高，现有企业扩大产能的意愿将会减弱。潜在进入者要么被严格的环保进入壁垒拒之门外，要么被高昂的环保支出所劝阻，这将在一定程度上减缓钢铁行业的产能增长。

在新型城镇化进程中，加强环境保护，限制对高能耗、高污染行业的投资是大势所趋。“十二五”规划提出“到2015年，前十大钢铁企业产能将从50%左右提高到60%左右”。提高行业标准和进入壁垒肯定会有助于进一步提高钢铁行业的集中度。

随着节能减排措施的不断推进，特别是总量控制和环境税的开征，钢铁企业将被迫进行兼并、重组和升级。刘娟表示，山西最大的民营钢铁企业海鑫钢铁于3月初宣告破产，今年中小钢铁企业必将迎来一波并购浪潮。

刘红梅认为，不仅中小钢铁企业，而且焦化企业和水泥企业都将面临兼并重组。