污泥处理千亿级市场静待释放

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中国的污水处理建设项目增加了近500个，而新的污泥处理和处置建设项目增加了不到50个。污泥处理设施与污水处理设施的比例严重失衡，污泥处理能力差距巨大

1000亿美元的污泥处理市场正在等待释放

《中国证券报》记者从接近环境保护部的有关部门获悉，继去年9月发布空气污染防治计划后，中国将于今年上半年发布水污染防治行动计划(清洁水行动计划)。在2月11日的国务院办公室新闻发布会上，环境保护部副部长曲清透露，该计划将被修改并提交给国务院。根据上述来源，除了明确污染物减排目标和各子行业的具体任务外，该计划最大的亮点是污泥处理将是水污染防治的重点任务之一，今后将加快全国污水处理厂污泥处理设施的同步建设，以弥补目前我国污泥处理率低于10%的落后局面。

市场分析人士认为，污泥处理作为环保产业的一个分支，从“十二五”开始就在政策中提及，但其强度不及脱硫、脱氮和垃圾焚烧领域。随着清洁水行动计划的发布，污泥处理有望成为环保投资的新主题。预计未来五年污泥处理设施建设(包括新建和现有设施改造)的基本投资需求将达到600亿元，后期运营的投资需求将超过100亿元/年，因此污泥处理的总投资规模将超过1000亿元。

“重水轻泥”有望改变

业内人士指出，我国污水处理行业长期以来“重水轻泥”，污泥处理能力、技术和投资严重滞后于水处理行业。目前，我国大部分污泥无法得到有效处理和处置，对环境的二次污染令人震惊。

中国科学院地理科学与资源研究所研究员陈对《中国证券报》表示，到2015年，中国每年的污泥产量将超过3000万吨，成为世界上污泥产量最大的国家。然而，长期以来，全国按照“减量化、无害化、资源化”的原则有效处理的污泥量只有10%左右，远远低于欧美等发达国家50%以上的处理水平。如果不进行有效的处理，将对水、土壤和大气造成巨大的危害和负担。

事实上，早在2010年11月，环境保护部就下令“污水处理厂在2年内建设和运行污泥处理设施。”然而，根据中国水网最近发布的研究报告，仅在2013年，污水处理建设项目的数量就增加了近500个，而污泥处理和处置的新建设项目的数量增加了不到50个。污泥处理设施与污水处理设施之间的比例严重失衡，导致污泥处理能力存在巨大差距。

近两年来，污泥处置不当引发的二次污染事件逐渐进入公众的视野，也引起了政策方面对“重水轻泥”现状的关注。去年下半年发布的《关于加强城市基础设施建设的意见》明确提出，到2015年，按照“无害化、资源化”的要求，加强污泥处理处置设施建设，城市污泥无害化处置率将达到70%左右。为落实《意见》，住房和城乡建设部、环境保护部下发文件，要求“污水处理厂新建、改建、扩建时，污泥处理设施应当与污水处理设施同时规划、同时建设、同时投入运行，现有无污泥处理能力的污水处理厂应当自本通知下发之日起两年内建设并运行污泥处理设施。”

据《中国证券报》记者报道，污泥处理将再次成为即将发布的清洁水行动计划中的政策亮点之一。根据规划，未来五年，在确保新建污水处理厂污泥处理设施同步建设的同时，将稳步推进运营污水处理厂污泥处理设施的安装和改造。同时，今后水价改革中增加污泥处理费的试点项目将逐步在全国范围内推广。

陈指出，“治水不治泥，治水不力”，如果不能很好地解决污泥问题，就不可能从根本上改善水环境。这一点也得到了政策方面的充分认可。

技术纠纷逐渐平息

中国证券报记者了解到，目前国内外主流污泥处理技术路线大致分为五种类型:“厌氧消化”、“好氧发酵+土地利用”、“干化焚烧+填埋/建材辅料”、“水泥窑共烧”和“脱水填埋”。

根据中国水网的研究分析，全国进入处理环节的有限污泥中，只有10%左右经过好氧发酵处理后循环回土地，另外20%通过卫生填埋处理，少量通过焚烧和建筑材料利用处理，其余70%只是随意外运，简单填埋或堆放。这70%的污泥量已经成为环境污染的最大隐患。

北京中科博联环境工程有限公司副总经理陈俊在接受《中国证券报》采访时表示，虽然国内污泥处理行业仍处于起步阶段，但充斥其中的技术是多种多样的，不可能长期统一。“这与国家对主流技术路线的指导政策不明确有关。为数不多的城市污泥处理设施大多仍采用世界上已普遍淘汰的脱水+填埋处理工艺，而一些更具环保和资源利用价值的处理工艺永远无法赢得市场替代“空室”。

根据陈俊的分析，脱水填埋技术之所以在行业中流行，是因为它明显比其他技术便宜。一般来说，最大的一次性投资成本是干燥焚烧工艺，约为70万元/吨，而好氧/厌氧发酵工艺平均约为30-50万元/吨，但深度脱水工艺的投资成本约为10万元/吨。“简单脱水填埋造成的二次污染已在许多已运行的污泥处理设施中突显出来，这给许多项目方带来了额外的二次改造投资。”

陈告诉记者，随着行业探索的深入，脱水填埋技术作为一种过渡性措施，将逐渐在国内污泥处理行业显现出弱势。相反，它将是一条无害化处理效果明显、经济适度的好氧发酵肥料生产路线，通过资源化途径与耕地和城市园林绿地开发相结合，并已在上海松江、长春、日照、秦皇岛、寿光等多家污泥厂得到应用和验证。智能好氧发酵和土地利用作为一种主流路线，已经逐渐在业界获得共识。

陈俊还表示，好氧/厌氧发酵工艺的未来价值将集中在下游资源型产业链的延伸上。“城市污泥中有机质和氮、磷、钾含量高，发酵生产的有机肥远远高于畜禽粪便等废弃物生产的有机肥，市场潜力巨大。”

尽管如此，和陈都很坦率。短期内，特别是随着新建生活污水处理厂主体扩大到乡镇一级，由于财力和处理规模的限制，脱水填埋在污泥处理行业的主导地位仍难以改变。好氧/厌氧发酵技术的市场将会升级，以提升城市污泥处理设施，特别是最近引进的一体化智能好氧发酵设备，这将成为解决数千家中小型污水处理厂污泥问题的重要突破口。

各行各业的资本纷纷涌入

据主要券商报道，未来五年，中国污泥处理设施建设(包括新建和改造现有设施)的基本投资需求将达到600亿元，后期运营的资金需求将超过100亿元/年，因此污泥处理市场的总投资规模将超过1000亿元。根据相关规划，仅在“十二五”后的三年内，中国政府对新污泥处理设施的投资需求将超过200亿元。

虽然市场尚未大规模启动，但污泥处理行业诱人的市场前景已经开始吸引各种资金的涌入。据《中国证券报》记者报道，中科博联公司去年从中国顶级私募股权投资公司获得了1000万元人民币的股权融资。公司凭借多年积累的智能好氧发酵工艺设备，在国内多个地方承担了20多个污泥处理项目的建设和运营，开辟了原有的碎片化污泥产业链，并发起成立了旨在促进全国污泥产业发展的“全国污泥处理处置促进协会”。2012年，另一家领先公司——绿色控股公司(Holding Green)，也从私募股权巨头北极光(Northern Lights)手中赢得了一大笔融资订单。

此外，许多环保上市公司已经开始布局其中。2013年11月，a股污水处理领军企业之一创业环保签署了天津市一个大型污泥处理项目的运营维护协议，该项目将为公司在8个月的运营期内创造509万至900万元的收入。

随着全国范围内污泥处理厂的大规模建设，大量的污泥处理设备订单将首先下，这使得许多公司垂涎三尺。据记者了解，根据污泥处理的不同技术路线，a股公司也针对不同的方向。如以深度压滤脱水设备为主的兴源过滤，生产干法焚烧核心设备的华光、天通，短期内受到市场青睐。

陈俊告诉记者，从长远来看，好氧/厌氧发酵技术将逐渐成为市场的主流，许多上市公司也看到了它的前景。例如，重庆水务和北京水务等环保领导一直在与好氧发酵领域的龙头企业中科博联就设备和工程技术合作意向进行谈判。

一家私募股权公司的经理告诉《中国证券报》，在环保行业的细分市场上，投资热点层出不穷，市场前景普遍看好。但从短期来看，整个行业面临的最大瓶颈仍然是融资。“环保产业的投资需要政府财政资金作为杠杆。因此，对于投资者来说，政府财政更青睐的领域才是真正的投资热点。