江泉实业筹划重大事项应与资产重组无关

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一位接近该公司的市场人士表示，暂停上市公司的交易需要得到交易所的批准。如果违反了之前的承诺，就不应该得到交易所的批准。江泉实业计划的重大问题应该与资产重组无关。

像江泉实业一样，许多上市公司都在巧妙地规避承诺期。华东数控就是一个典型的例子。今年2月13日，公司因计划中的重大事件暂停交易，一个多月后的3月19日，公司决定终止重大事件并恢复交易。4月15日，该公司再次暂停交易，以策划重大事件，目前尚未恢复交易。由于两次停牌之间的间隔不到一个月，一些投资者会问:难道你不用等至少三个月吗？

“要求不得在3个月或6个月内计划类似事项，其目的应是敦促上市公司认真评估计划暂停交易的事项。在这方面，提交了两份文件，一份是《关于规范上市公司暂停和恢复非公开发行股票及相关事项规划的通知》，另一份是《关于发布上市公司信息披露和暂停和恢复重大资产重组指引的通知》，主要是针对上市公司暂停交易时的重大资产重组和非公开发行进行规划。深交所也有类似文件，规定上市公司在披露重大资产重组计划或草案后自愿终止重大资产重组过程的，上市公司还应承诺自公告之日起至少3个月内不计划重大资产重组，并予以披露。“一位接受记者采访的券商投资银行家表示，从实际角度来看，一些上市公司提到严格执行这一规定，但一些上市公司正在打‘擦边球’。”监管相对不是特别严格。"

与深交所的相关规定相比，华东数控由于前次停牌时间较短，未披露重大资产重组计划或草案，因此其确实没有义务履行三个月内不计划重大事件的承诺。“从另一个角度来看，虽然华东数控在前一段时间计划的重大事项还没有实质性地展开，但公司资本运营的紧迫性相当高。如果不暂停，可能会给公司带来进一步的投机和后续资本运作。如果遇到障碍，尽早暂停交易是有益的。”一位市场分析师表示，这样一家有着明显资本运营“犯罪记录”的公司更有可能成为基金的目标。

从二级市场的表现来看，一些在停牌一段时间后仍未能实质性启动资本运营的公司，在复牌后确实受到了资金的追逐。例如，SuperMap Software，该公司于4月14日宣布，将在停止策划重大活动后恢复交易。经过短暂调整后，它最近走出了一波行情，其股价本月上涨了50%以上；另一个例子是数字视频。5月8日，公司宣布将停止策划重大事件，复牌后涨幅已超过30%。一个共同点是，两家公司都没有做出承诺，比如不打算在三个月内进行重大资产重组。

据进一步查询，如长城动画，*圣云网络，新大洲，龙泉股份，创维数码，新民科技，特佳等公司。在没有做出明确的“窗口期”承诺的情况下，已经停止计划重大事件并恢复交易。时间最短的公司应该是七星大厦。2014年11月13日下午，公司紧急停止交易。几天后，它宣布终止计划中的非公开发行股票。同时，公司宣布控股股东计划通过协议转让公司部分股份，并引入新的实际控制人。新当选的大股东立即启动了资产注入计划。到目前为止，该公司还没有恢复交易。另一个例子是万红集团。由于公司增加收入的计划没有得到股东大会的批准，新的实际控制人立即暂停交易，计划再次进行非公开发行。4月下旬，该公司披露，将停止计划非公开发行，转而计划重大资产重组。

当然，大多数暂停交易的公司都做出了承诺。例如，天网科技和科斯伍德已披露，他们不会在3至6个月内计划重大资产重组。另一个例子是钱江摩托车。该公司于5月4日暂停交易，并于5月12日宣布终止计划和恢复交易，但该公司仍承诺在三个月内不计划发行股票购买资产。