近13亿人聚集了两家参与东方花园“水处理”的公司

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近两年来，业绩压力明显的东方花园展开了一场重要的“转型”战役——公司将以发行股票+现金支付的方式收购中山环保公司100%的股份和上海力源公司100%的股份，交易总对价为12.75亿元，同时配套资金不超过10.5亿元。通过这一举措，一直专注于园林建设的东方花园将进入水处理行业。

具体安排为:公司以9.5亿元购买邓少林等41名自然人及海富恒源等8家机构持有的中山环保100%股权，其中6.175亿元以发行股份方式支付，3.325亿元以现金方式支付。同时，公司计划以3.25亿元购买许立群、上海新力源、邦明科兴持有的上海力源100%股权，其中发行股份支付1.09亿元，现金支付2.16亿元。与此同时，该公司计划利用询价从不超过10个具体目标的非公开发行股票中筹集不超过10.5亿元人民币的配套资金。

本次发行所购买资产的发行价格为定价基准日之前120个交易日平均股票交易价格的90%，即每股20.97元，预计共发行3462.7万股。募集配套资金发行价格不低于定价基准日之前20个交易日公司股票平均交易价格的90%，即每股27.78元，相应发行规模为3774.3万股。

根据公告，目标公司中山环保主要位于中小型城镇和村庄的污水处理项目，其主要客户是政府部门、国有企业和公共机构。2013年和2014年，中山市环保收入分别为2.5亿元和3.4亿元，净利润分别为5977万元和5619万元。但是，今年前九个月组建的目标公司的营业收入相对较低，只有1.8亿元，主要是因为其所承担的项目主要集中在第二季度招标，工作量只能在下半年，尤其是第四季度才能体现出来。

上海力源的产品主要是水处理系统，主要服务于城市水处理、工业水处理和工业污水处理领域。同时，公司还在中水回用、纯水处理、海水淡化和水处理自动控制等领域积累了工程设计和施工经验。然而，该公司的业绩在过去两年波动很大。2013年和2014年营业收入分别为2501万元和5034万元，净利润分别为-829万元和608.5万元。其中，2013年业绩较低主要是由于前期土地和厂房建设占用大量资金，2012年原股东退出导致资本实力较弱，无法承接大型水处理设备的制造。

如果以2015-2017年为绩效承诺期，中山环保将实现承诺净利润7100万元、8520万元和1.02亿元。上海力源的利润承诺是2015年净利润不低于3000万元，2016年和2017年净利润比上年增长30%，三年总净利润为1.197亿元。

事实上，在过去的两年里，东方园林的管理和发展一直承受着很大的压力。2014年，地方债务困境导致公司市政花园项目付款受阻，公司坏账准备和财务费用吞噬利润，年度业绩下降27%，低于行业总体预期。今年上半年，公司实现净利润1.57亿元，同比下降56%，原因是房地产市场下滑和地方政府债务监管。为了实现可持续发展，东方花园在过去两年中逐渐从单一的园林景观商业模式扩展到集污染控制、生态修复和景观工程于一体的综合商业模式。此次通过收购水处理市场，公司表示，一方面利用东方花园上市公司的平台优势，为目标公司提供技术、投融资支持。另一方面，目标公司在各自分行业的技术和经验将有助于上市公司构建“绿化-生态修复-环境保护”的绿色产业链。