重庆供水净流入10亿元

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昨日(4月8日，下同)沪深股市总成交量为2684.91亿元，较前一交易日增加277亿元，净流出约51亿元。昨日资本净流入最大的股票是重庆路桥[13.20 -1.49%。该股净资本流入达到9.28亿元，最新收盘价为13.11元，释放了高达58.29%的换手率的股价上限。

海通证券[16.38 0.55%]等三家机构共持有2712.6万股，占发行后总股本的0.57%；泰康人寿等四家保险公司账户持有3616.9万股，占发行后总股本的0.76%。

产能扩大:公司计划筹集资金2.01626亿元，投资三峡库区及受灾地区污水处理项目8.9542亿元，投资重庆市供水项目1.12084亿元。预计拟建投资项目正式投产后，公司将新增自来水设计生产能力39.5万立方米/天，自来水配水设计能力5万立方米/天，污水处理设计能力24.5万立方米/天。

主要业务和技术水平:公司拥有75年以上的自来水生产和10年以上的污水处理经验，具有雄厚的技术实力。自来水生产和污水处理技术已普遍达到国际或国内先进水平。公司拥有一套完整的水质检测和监测系统，并被授权成立国家水质监测中心重庆水质监测站。

2009年运营情况:截至2009年12月31日，供水服务面积为326.4平方公里，服务人口为397.2万人，约占重庆主城区市场份额的66%，重庆市场份额的39%。本公司及其合资公司和联营公司的供水服务业务约占重庆主城区市场份额的91%和重庆市场份额的54%。截至2009年12月31日，污水处理业务已投入运营，服务面积755.2平方公里，服务人口891.3万人。它在重庆主城区的市场份额约为72%，在整个重庆约为79%。公司和合资公司的污水处理业务在重庆主城区约占95%的市场份额，在重庆约占96%的市场份额。2009年净利润10.14亿元，同比增长37.75%，每股收益0.2113元。

申银万国[4.13 0.98%]:预计2010-2012年公司完全稀释后的每股收益分别为0.29、0.31和0.33元/股。我们将在2010年给出27-30倍的市盈率，相应的合理股价区间为7.71-8.56。考虑到市场近期对成渝地区和水务行业的关注，我们认为该公司上市首日的价格区间为8.03-8.73元，较发行价上涨15%-25%。