首创股份努力打造中国水务旗舰

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北京首创股份有限公司，一家专门从事供水的城市公用事业服务提供商。在供水等基础设施逐步走向市场化的今天，北京首创股份有限公司努力管理局面，未雨绸缪，整合资源，努力工作。多年来，其经营业绩稳步增长。凭借勤奋和专业的服务，首创股份满怀信心地期待着来年的丰硕成果。我注意到，2004年年中，公司主营业务收入和利润同比增长约50%，净利润增长15%。应该说，该公司上半年的业绩对以公用事业为主营业务的股本来说是好的。你能告诉我们一些关于公司运营的情况吗？潘文堂:是的，由于公司董事会和全体员工的共同努力，公司今年上半年取得了良好的业绩。与去年同期相比，其主营业务收入增加了4500多万英镑。其中，新都酒店收入增长1700多万元。原因尚不清楚，但主要是由于去年非典造成的基数低，而旅游饭店业的毛利率相对较高。随着今年京通高速公路两个收费站的取消，通行费收入增加了600多万英镑。此外，还有一个重要原因，我想强调一下，就是我们的供水收入增加了2000多万元，主要是安徽马鞍山供水工程和浙江余姚供水工程。除了这两个项目，你还可以从中国的报纸上看到，我们也投资了青岛的供水项目。除了这些已完成的水利投资项目，我们还有一些水利项目正在谈判中。随着这些水利项目的运营，公司在水利方面的收入和利润将继续增加。应该说，首创股份的水务项目运作已经逐步进入投资与收获的良性循环。目前，证券市场越来越关注公司的基本面。我们将尽最大努力提高我们的经营业绩，从而使其对投资者更具吸引力。I:那么，经过三年多的水务发展，你认为北京首都目前处于什么阶段？你认为水务行业的股本发展前景如何？潘文堂:首创股份在2000年上市时，就明确表示要用10亿募集资金收购北京高碑店污水处理厂一期工程。到2001年3月，收购已经完成。因此，从一开始，我们就以“高标准”参与中国的供水市场。在公司后续的战略调整中，我们进一步确立了水务投资的战略方向。战略方向明确后，我们的水务业务发展迅速:2001年，我们与世界著名的水务公司威立雅水务签署了战略合作协议，2002年底成立了马鞍山资本，2003年6月与威立雅水务成立了合资企业，2003年成立了北京首都水务有限公司，2003年11月成立了余姚资本，2003年底投资29.4亿元收购了深水城40%的股份，2003年初在青岛成立了首都海瑞经过三年多的发展，首创股份已经基本确立了自己在国内水务市场的品牌和地位，做了一些战略部署，再造了科学的水务投资模式和运营管理模式，培养了一支专业的水务投资团队，初步形成了公司的核心竞争力。但从长远来看，公司仍处于打基础、求发展的阶段。刚才我们还提到，我们在供水方面的投资已经取得了初步成效，为公司的收入和利润做出了贡献。但是，从公司的整体投资回报来看，我们在马鞍山和余姚项目上的投资不是很大，其他投资较大的项目的效益会逐渐体现出来。水务投资的目标是长期稳定的回报。在不久的将来，水的收入和利润将占据公司的主要地位。我们对股本的未来充满信心。掌握战略资源，创造多赢局面。你的公司现在可以用“偏好”这个词来描述供水。不仅北京首都控股有限公司，而且许多基金现在都专注于供水。两三年前不为人知的供水现在非常受欢迎。那么，北京首都控股有限公司在供水方面有什么优势呢？潘文堂:水是一种重要的战略资源。水是中国最后一个市场化的公用事业领域，电信、电力等行业的市场化进程比现在更早。目前，我国的水务行业仍然以行政垄断为主，形成了“低水价+微利或微损”的经营模式。从市场经济的角度来看，改革供水市场势在必行。现在，每个人都在投资供水，以抓住这一领域市场化可能带来的巨大商机。谈到首创股份制水的优势，我想强调一下我们在实践中形成的投资理念，从水务行业的特点出发，促进合作各方的“多赢”。在这一先进投资理念的指导下，我们将充分发挥在人才、资本、资本运营、政府资源、战略联盟、水务行业运营和整合等方面的优势。任何行业的发展都会受到大的经济环境的影响甚至制约。宏观经济背景是宏观调控。你认为宏观调控对公司水务业务的发展是好是坏？潘文堂:由于当前的热水投资，各种基金纷纷介入，导致了水投资领域一定程度的无序竞争和项目投机等短期行为。这种短期行为对水务投资各方都是有害的，不符合水务行业的特点。国家出台的宏观调控和货币紧缩措施，在一定程度上提高了市场竞争质量，对水产业的发展环境起到了“净化”作用，实际上为资本存量带来了更好的发展环境。科学整合多种资产规避风险作者:目前，一些上市公司设立的具有投资管理职能的部门或机构实际上是上市公司在二级市场进行证券投资的平台。这样做的风险不言而喻。贵公司9月18日宣布将成立一家合资投资管理公司，称该公司将主要负责公司非主要资产的整合。你能介绍一下成立投资管理公司的背景和目的吗？潘文堂:在股本建立和发展之初，它整合或投资了几种类型的资产。随着公司的发展，我们专注于公用事业投资的战略地位逐渐清晰。截至2004年6月，公司仍有一些非核心业务或项目没有相对控制权，如中关村信息工程有限公司占15%的股份，北京科技园建设有限公司占23.08%的股份，北京汽车投资有限公司占3.03%的股份。目前，公司主要以水务投资为主，非主要资产处置和管理相对薄弱。事实上，非水资产不仅占用了一定的资本，而且盈利能力也有很大差异。为了利用资本运营手段，加快公司非主营业务资产的整合进程，突出主营业务，降低管理成本，提高公司整体经营能力，确保当前公司以水为核心业务的发展战略的组织机制，我们决定成立专门的投资管理公司。投资管理公司可以作为股份公司非核心资产的综合管理平台，成为股份公司新的资产整合工具，也为未来这些非核心资产的彻底剥离提供便利。一:我们认为南方证券的股本资产应该归类为非核心资产，特别是在证券业不景气的情况下，南方证券的股本发行一直是投资者非常关注的问题。我想知道公司在这个问题上还有什么进一步的计划？潘文堂:南方证券的股权当然是一项非核心资产，我们已经为这项投资计提了50%的减值准备。这种股权投资对公司的负面影响只会越来越小。同时，我们相信，虽然目前一些证券公司在发展中遇到了这样那样的问题，但在各级管理层的高度关注和帮助下，这些问题，包括我们对南方证券的股权投资，最终是能够得到妥善解决的。巩固资本担保，发展金融创新作者:9月22日，公司还发布公告，为其子公司通用资本水务投资有限公司提供20亿元的贷款担保。在中国证券市场上，因子公司投资失误，最终给上市公司带来麻烦的案例屡见不鲜。因此，投资者看到“担保”这个词并不放心。这种担心对你的公司来说没有必要吗？潘文堂:通用资本的20亿贷款主要用于收购深圳水务集团40%的股份。深圳水务集团40%的股权价值为29.422亿元，其中9.422亿元由通用水务自有资金支付，其余20亿元由国家开发银行提供的贷款支付，股本为贷款提供担保。事实上，一些上市公司为其子公司的投资贷款提供担保，最终因其子公司的投资失误而遭受损失。我认为这种情况通常发生在子公司的投资项目偏离主营业务，或者投资项目论证不充分，导致上市公司无法有效监控和管理子公司的投资，最终导致投资失败。然而，我们对通用汽车的首次投资和贷款担保有足够的信心，这种信心是基于充分的证明。首先，通用汽车发起的贷款目的是我们的主要业务——水务投资，而深圳水务是我们在北京以外最重要的水务投资项目。我们有一个详细的项目评估，我们对这个项目很有信心。其次，我们对贷款的还款和收入进行了详细的计算。总的来说，通用资本前六年的还款压力相对较高。在头六年，通用资本必须向国家开发银行支付总计9亿元的本金、利息和其他应付款，而该公司从2006年至2010年从深圳水务获得了9.76亿元的股息。此外，截至2005年5月28日，通用资本仍需支付8892万美元的股东出资，总额约为17.1亿元人民币。因此，通用资本在头六年完全有能力偿还国家开发银行贷款的本金和利息。随着先进管理技术和经验的引进，现代企业制度的建立，自来水和污水价格的市场化，深圳自来水最终将成长为一个具有良好发展潜力和盈利能力的企业。从长远和整体角度来看，深水项目是高质量的投资项目，具有战略价值、良好的发展前景和投资回报。因此，以股本作为通用资本的担保，请广大投资者放心。一:公司子公司通用汽车首次在水务投资近30亿元，这说明水务投资对资金的需求是巨大的。在实施公司未来的水务投资战略时，是否会出现财务问题？潘文堂:水务投资是一个资本密集型行业，对资本的需求非常大。目前，公司已经开始从财务战略上制定详细的计划。一是利用银行贷款，特别是国家开发银行的政策性贷款，目前该行的资本存量信贷接近60亿元。第二是利用金融工具或创新，如信托、资产证券化和发展产业基金。三是设计合理的收购模式，合理利用杠杆。第四，当债务比率达到一定水平时，应该使用适当的股权融资，包括资本市场和建立战略伙伴。根据首创股份近期的发展战略和计划，目前的融资能力将完全满足需求。(中国证券报)