大型a股上市环保企业的净现金流排名只有不到一半是正的

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中国水网对目前已公布年度业绩的环保企业数据进行了统计分析。统计显示，今年许多企业面临现金流紧张、经营现金流不足等问题。本文对a股上市环保企业(不包括部分非主营环保企业)的净现金流量和经营现金流量进行了统计分析。最近，一些上市环保企业公布了2018年度报告。中国水网对目前已发布全年业绩的多家环保企业的数据进行了统计分析(详见→通读101家环保上市公司2018年年报和市场变化文章)。统计显示，今年许多企业面临现金流紧张、经营现金流不足等问题。本文对a股上市环保企业(不包括部分非主营环保企业)的净现金流量和经营现金流量进行了统计分析。在80家统计企业中，只有37家有正的净现金流，占46%。这37家企业的净现金流数据和排名如下表所示。统计显示，在供水、固体废弃物和再生三大领域，北京首创股份有限公司、伟明环保有限公司和微光有限公司的净现金流处于较高水平。根据股本数据，股本的水处理能力为2629万吨/天。全年新增合同水处理能力321.3万吨/日；2018年自来水销量将达到8.58亿吨。污水处理能力17.52亿吨；在建的水利工程已增加到800万吨/日。在发展模式方面，首创集团定义了“轻重结合的商业模式”，并采取了重培育轻、轻与重、轻与重资产、轻资产重能力的发展战略。一方面，首创股份将继续保持资产重组业务的规模和实力，另一方面，将积极加强资产重组能力的建设和提高。就现金流量而言，2018年股本净现金流量为21.10亿英镑(经营现金流量为32.95亿英镑，投资现金流量为-90.54亿英镑，融资现金流量为78.72亿英镑)。由于报告期内项目业务量增加，新项目投产，经营现金流良好。在这种情况下，股本也收缩了投资流量，进行了大规模融资:报告期内，公司成功发行了20亿元可持续债券和20亿元绿色企业债券，进一步降低了公司负债率，提高了再融资能力。微光2018年的净现金流为12.65亿英镑(经营现金流9.85亿英镑，投资现金流-17.53亿英镑，融资现金流20.14亿英镑)。报告期内，微光集团以私募方式向4个具体目标发行了336，263，734股人民币普通股(a股)，共募集资金18.36亿元。其中，经营活动现金流量同比增长322.21%，主要是由于本期销售规模扩大，收入增加，现金流量较好的产品生产和销售增加。在伟明环保报告期内，伟明环保业务活动的净现金流量为7.43亿元，同比增长11.95%。这主要是由于公司经营状况良好，苍南伟明的正式运营、设备销售和技术服务增加了经营现金流。投资活动净现金流量报告期为-8.76亿元，同比下降124.6%，主要原因是武夷公司、界首公司、海滨公司、万年公司、苍南裕昌公司的投入和支出增加。报告期内募集资金净现金流量为7.96亿元，同比增长1088.92%，主要原因是公司发行的可转换债券和项目公司贷款增加。在80家统计企业中，只有57家有正的经营现金流，占71%。这57家企业的净现金流数据和排名如下表所示。统计显示，经营现金流良好的企业大多是水务企业，其中地方区域性水务公司具有显著的经营优势，这与区域性水务公司手中的大量经营性水务资产直接相关。