水务行业:水价上涨如何影响上市公司

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自今年以来，全国许多城市都提高了自来水的价格。该国污水处理的价格也在缓慢上涨。一些地区也进入了调整自来水价格的听证程序。随着消费价格指数的下降，全国范围内的水价上涨似乎已经成为一种趋势。 通过价格杠杆来解决水危机是一种理想的监管手段。在保证低收入人群合理用水的前提下，提高水价将有助于人们节约用水。一些研究表明，当水支出占可支配收入的比例为2~2.5%时，人们开始节约用水，而中国目前的比例仅为1%左右。 作为一家公用事业上市公司，水价上涨对上市公司的绩效有多大影响？《城市供水管理办法》规定，自来水公司的合理利润率为8%-10%。 作为公用事业企业，其利润水平不能长期维持在暴利阶段或合理的利润率之下。利润水平低会影响供水企业的正常运营，影响老化管网的合理维护和修复，降低漏损率。 水价的构成主要包括水资源价格、供水价格和污水处理价格。从行业的合理发展来看，三个环节的价格都有可能上涨，涨幅空。然而，并非所有上市公司都能从水价上涨中直接受益。 供水企业有两种，一种是分厂网络，另一种是分厂网络。对于厂网合一的供水企业，供水企业往往直接面对终端用户。供水结算价格为当地物价局制定的供水价格。这些企业的利润水平与当地水价密切相关，并直接受益于当地水价的上涨。另一种情况是供水企业有独立的工厂和网络。它的主要功能是把原水变成自来水。在自来水销售中，批发价格通常是通过与当地政府协商决定，并签订长期合同。合同通常提供价格调整公式，以确保合理的利润率。这种销售模式与当地水价上涨无关，也不能从当地水价上涨中获益。 污水处理企业的盈利模式与自来水批发企业相同。企业收取的污水处理费一般与政府协商签订，并根据一定的价格调整公式进行调整。水价中的污水处理费由政府(或企业代表政府)收取。水价的上涨只会增加政府的支付能力或缓解政府的财政支出压力。在水价落后的地区，为了确保污水处理企业有合理的利润率，政府在污水处理上的支出超过了收取的费用，政府用财政资源补贴污水处理企业。 总的来说，上市公司现有的污水处理项目和厂网分离的供水项目并没有从水价上涨中受益。然而，新项目和工厂与网络的整合将受益于水价的上涨。 不同于公众的观点:从长远来看，水价的提高只能给自来水公司一个合理的利润率，不是自来水公司的核心竞争力，也不构成对自来水公司投资的主要依据。成本控制能力和扩张能力是保证水务企业业绩稳定增长的两个重要能力。成本控制能力是水务企业的技术能力。在相同的出水水质下，成本控制能力越好，毛利率越高。成本控制能力较强的企业在跨区域发展中也具有竞争优势。可拓扩张能力包括企业所在区域的发展空，扩张期间的财务支持，资产注入的可能性等。建议注意蓝星清洁(000598)。