广发证券:给予南海发展“买入”评级

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广发证券发布南海发展最新研究报告。报告指出，该公司目前的污水处理能力为23万吨，在建污水处理能力为32.5万吨。污水处理能力预计到今年年底将翻一番。同时，垃圾发电将成为公司新的增长点。目前，该公司的水生产能力已达126万吨。该地区供水业务发展速度放缓，供水增长率呈下降趋势。今后，供水收入的增加主要取决于从其他地方购买和水价的提高。

报告估计，2010年至2012年南海开发的每股收益分别为2.083元、0.802元和1.004元，相当于前一交易日收盘价市盈率的6倍、16倍和12倍。2010年，公司出售了石膏坊岗的土地。预计2010年其主营业务收入约为4.4亿元，每股收益1.62元，每股收益0.46元。根据目前水电行业在a股市场的估值，2011年的目标价格为18.4元，230亿元。保持购买评级。