20亿美元东方园林技术的先进市场之路突破“外热内冷”模式

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随着“美丽中国”理念的实施和防治污染斗争的深入，环保产业作为中国重要的战略性新兴产业之一，在空之前已经发展起来。据估计，到2020年，中国环保产业规模将达到1.5万亿至2.2万亿元，增长率为13%至20%。如果中位数为16%，预计2020年国内环保产业规模将超过2万亿元。然而，东方财富选择的最新数据显示，2018年，62家环保类上市公司(中信三级)的总营业收入为1228.41亿元，同比增长12.14%，总净利润同比下降2.15%。前一年，环保上市公司的总收入和净利润分别增长26.87%和16.61%。有专家指出，自2018年以来，由于经济低迷、购买力平价财政政策调整、去杠杆化等宏观因素以及环保企业同质化严重、价格竞争低等微观因素，环保产业面临“外热内冷”的局面。然而，种种迹象表明，政策驱动和资本优势都不是环保企业发展的充分必要条件。只有回归环保产业的价值本质，环保企业才能“更好”发展。在最近召开的2018中国环保上市公司峰会上，与会专家表示，环保产业的发展不应仅仅依靠政策的推动和推动，而应利用创新和工艺提升环保产业的价值，推动环保产业从生产成本向发展动力转变。具体来说，在现阶段什么样的环保企业能够提升环保产业的价值？首先，大型企业在规模上有更多的优势。目前，中小微型企业约占环保产业的70%。然而，无论是获取市场资源、融资还是抵御市场风险，中小企业都没有什么优势。央行行长易纲曾指出，小微企业由于融资方式单一、缺乏抵押品、信用缺失等原因，难以获得银行信贷，或面临过高的融资成本，导致信用风险甚至管理不善。虽然相关的救助政策相继出台并实施，但在当前的经济和市场环境下，小微企业的生存需求远远大于产业发展。而大型企业有富余能力将资源用于产业资源整合、技术研发，这更有利于产业发展。其次，也是最重要的一点，技术研发的力量决定了行业的地位。有媒体指出，技术实力将是环保企业的最终竞争。废水处理、空气处理、垃圾焚烧、垃圾处理、土壤修复等领域都有很高的技术壁垒。此外，在竞争同质化导致企业管理恶化的今天，核心技术是倡导市场差异化的最有利武器。以环保领域的龙头企业东方花园为例。2012年，东方花园规划水环境管理产业，组建专家团队，推广水环境综合管理“三位一体”理念。在4年内，它建立了覆盖危险废物领域上下游的所有人才和技术体系，并因此获得了30亿股农业银行投资。截至目前，企业拥有水环境治理专利330多项，危险废物处置技术专利130多项，并以水环境治理和危险废物处置为核心业务，形成了集规划设计、技术研发、工程建设和投资运营于一体的生态价值提升产业链。第三，是现有商业模式的创新和转化能力。例如，在当今经济低迷、股市动荡和资本市场收缩的情况下，环保行业常用的购买力平价模型一度引起争议。桑德集团董事长温一波曾表示，政府需要严格控制相关项目。"公私合作项目已经持续了几十年，融资问题必须得到解决."然而，在政策出台和清算银行等PPP措施实施的同时，一些企业已经完善了PPP合作模式。今年10月，东方花园与三峡集团签订合同，以“重技术、轻资本”的模式启动PPP项目合作。它曾被视为行业内PPP模式创新的典范。我们不得不再次以东方花园为例来说明该公司也面临着财务困难。公司先后引进朝阳SASAC，与上海电气合作，发行40亿股优先股，缓解质押风险和财务压力。此外，即使整个市场处于动荡之中，环保产业也是“外热内冷”，东方园林的整体管理还是相当抢眼的。据公开信息，该公司上半年的收入达到64亿元，同比增长近30%。华泰证券近期表示，预计融资环境对东方花园的负面影响将逐渐消退，未来经营现金流将有所改善。它所关注的固体废物处理子行业将保持高度竞争力。该公司认为，该公司18年的市盈率可达到12倍至13倍，相当于11.16元至12.09元的目标价格，并保持“买入”评级。东方园林，一个拥有核心技术力量和创新知识的环保巨人，以及“东方园林”在其他领域的价值似乎最终会得到更多的展示，但这只需要时间。相关阅读:2.27亿山西泽州县农村生活污水处理PPP项目投资评审结果公布，蓝色水源、东方花园等企业敲定东方花园发行优先股募集不超过40亿元，36亿元偿还债务上海电气以11亿元收购东方花园两个危险废物项目