7个月50起环保收并购，交易规模达334亿

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据中国水网不完全统计，从2018年初至7月31日的7个月内，环保市场发生了50起并购，涉及金额334.27亿元(其中16起未披露金额)。与2017年的385亿M&A规模相比，可以看出2018年以来M&A的发展势头。

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其中，英丰环境以152亿美元重组并收购中联环境是最大的交易，其次是中国天鹰以88.82亿美元的交易价格收购了摇钱树企业、世界环保巨头优步。永清环保的并购数量最多，4笔交易金额达20.83亿元，其次是中国水务和金源。

在目标领域，今年上半年，与水和大气领域相比，固体废物相关领域逐渐成为热点，迎来了历史性的发展机遇。这与近年来危险废物和卫生设施等新兴市场的散热有关。从统计数据可以看出，50起并购中有24起涉及固体废物相关领域，占48%，其中危险废物领域并购较为突出，规模为17.92亿。海外并购有5起，其中中国天竺收购全球环保巨头厄巴塞尔，葛洲坝收购巴西圣诺伦佐，凯能环保收购加拿大加拿大加拿大环境股份有限公司，首联环保收购索德绿色能源技术，锦江环保收购印度尼西亚绿色能源，交易金额89.05亿元，主要分布在西班牙、加拿大、马来西亚、印度尼西亚、巴西等国家。

从标的性质来看，新三板企业受到a股上市企业的青睐，如东湖高辛收购泰新环境、中山公众收购铭诚科技、清新环境收购华江环保、郭忠水务收购郝杰环保等。

新三板企业标准化程度较高，收购风险较低，投资回报率较高，未来竞争力较强。此外，新三板企业被收购后，在资金、技术、品牌、知名度等方面都将有很大的优势，在项目招投标方面也将更具竞争力，业务发展的成功率也将大大提高。

危险废物和卫生设施并购的热点领域

危险废物行业是目前环保行业的热点，但目前危险废物企业规模相对较小且分散，进入壁垒较高。通过并购进入危险废物领域无疑是最佳选择。

例如，高能环境在一天内斥资3.63亿元收购了晨星环保和贵州宏达环保两家企业，不断增加危险废物业务，拓宽了危险废物处置业务的种类，扩大了危险废物处置和综合利用的规模和能力。永清环保斥资20.83亿元收购高邮康博、上海德隆企业、杭州堤丰环保、康博固体废物，弥补危险废物焚烧处置短板。

卫生市场也很活跃。根据e20研究所的统计，自2018年以来，卫生项目的比例一直保持在60%以上。今年上半年，环卫领域的并购活动比以往活跃得多。例如，中山公众收购明诚科技拓展环卫领域业务，英丰环境以152.5亿元的巨额投资收购环卫行业龙头中联环境。中联环保目前拥有中国乃至世界上最大的环卫设备产品矩阵，此次交易是目前国内环保行业最大的案例。

目前，我国从事环卫服务的各种规模企业有5000多家，但总体特征是“小而散”，环卫企业规模普遍较小。年服务金额在200万元以下的企业占60%以上，年服务金额在200万元至3000万元之间的企业占35%，年服务金额在3000万元以上(规模以上)的环卫企业超过100家，不到5%。根据行业特点，小企业间的并购有利于提高行业集中度，整合资源优势，扩大规模效应。卫生领域的并购在未来可能会更加频繁。

并购仍然是跨国企业的“惯用伎俩”

近年来，越来越多的环保企业转型为跨境环保企业，并逐步加大拓展领域的投资力度。一系列的并购已经成为他们跨国成功的重要因素。

7月17日，来自跨境家电行业的英丰环境发布了一份重大资产重组报告，计划以152.5亿元人民币的价格发行股票，收购中联环境100%的股权，这是目前国内环保行业最大的案例。在此次延伸拓展中，英丰环境延伸至上游环卫设备场和环卫综合服务场，逐步完成整个产业链的延伸布局。

一路出击、买中买下的敏捷环保今年收购了湖南邦源、泽州和美，这是敏捷环保集团拓展有色金属综合利用业务、安全填平领域、再一次完善业务版图的里程碑。同样，葛洲坝收购了巴西的圣诺伦佐，并进入南美市场，扩大了其国际版图。

复星集团和南钢集团收购了钟白环境，规划了整个水环境产业链。柏林水务是德国最大的水务公司，已有150多年的历史。进入中国20多年来，钟白环境采取了灵活的投资合作模式，业务覆盖华南、西北、东北、西南和华中地区，服务人口超过1500万，这对上海复星迅速发展的市政和工业污水等环保领域具有重要的战略价值。上海复兴已开始在整个水处理产业链中形成，从原水、供水、污水和中水回用，从技术到工程，从升级到水体修复。

通过收购拓展新领域，延伸多层次产业链

目前，环境企业一体化趋势明显，许多环境企业通过横向和纵向并购实现了优势互补，延伸了产业链。

1月10日，中环设备宣布计划以7.2亿元的价格收购兆胜环保100%的股权。此次交易完成后，兆胜环保的污水处理环保设备业务将对中环设备的主营业务形成有效支持和良性补充，改善环保设备制造业务布局，实现和巩固污水处理设备领域的优势地位，促进中环设备多层次产业链布局。

碧水园进一步完善了整个产业链，宣布将与关联方西藏比兴联合投资1.44亿元，收购中兴仪器60%的股份，进入环境监测行业，向环保“三大综合医院”又迈进了一大步。近年来，碧水园迅速拓展产业链，收购北京亮业环境70%的股权，进入生态照明领域；全资收购吉桓公司和定州精诚环保进入危险废物行业；投资德清源和中兴仪器进入生态农业和环境监测领域。碧水园已经涉足环保产业的上下游主要领域，整个产业链格局已经初步形成。

郭忠水务以2.04亿元收购郝杰环保，进入大气领域，丰富了商业资源，拓展了节能环保领域的市场机会。开迪桑德收购临沂奥凯70%的股权，可以延伸公司可再生资源综合利用的业务链条，促进报废汽车回收拆解业务的战略布局。以13亿元人民币收购关联方蒂奇福柯名下的浦华环保100%股权，以扩大水处理行业。

也有一些环保企业通过拓展类似的细分领域，增强了该领域的协同性和专业性，区域布局将进一步完善。

如金圆股份子公司收购天汇隆源、重庆埠源环保、祥城环保，将进一步推进公司在危废处置、水泥窑协同处置领域的发展，完善公司环境产业布局。