并购的协同效应初步显现，康达环保2019年利润增长24%

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3月27日，康达环境保护公司公布了年度业绩。截至2019年12月31日，公司实现收入28.15亿元，同比下降6.82%。归属于母公司所有者的利润约为3.769亿元，同比增长24%；每股基本收益为18.54点。3月27日，康达环境保护公司公布了年度业绩。截至2019年12月31日，公司实现收入28.15亿元，同比下降6.82%。归属于母公司所有者的利润约为3.769亿元，同比增长24%；每股基本收益为18.54点。截至2019年12月31日，康达环保集团已完成109个服务特许项目，包括102个污水处理厂、2个供水厂、3个污泥处理厂和2个中水处理厂。集团将进一步拓展城市水处理产业链，提升盈利能力和竞争力。并购的协同效应最初出现于2019年4月，中国水务(0855.hk)的全资子公司夏普利投资有限公司以相当于每股2港元的对价，以12亿港元收购康达环保(6136.hk)约29.52%的股份，成为康达环保的最大股东。中国水务重组其管理层，其董事李忠成为康达董事会的联合主席。中国水务是中国最大的跨地区民营供水企业，也是香港上市公司中唯一一家以自来水供水为主的供水企业。供水工程设计总处理能力为1481万吨/日(自来水1174万吨/日，原水189万吨/日，污水117.8万吨/日)，其中894万吨/日水处理能力已投入运行，224万吨/日在建，363万吨/日未来扩容。康达环保和中国的水务业务在地理上没有60%的重叠。康达环保将与中国水务核心业务形成强大的协同效应，推动给排水一体化和城乡供水一体化业务战略的实施。2019年12月3日，康达环保的全资子公司重庆康达与中原康达签订增资协议，根据其31%的股权向中原康达注资1.24亿元，而中国水利集团有限公司的子公司上海银龙股权投资有限公司持有中原康达29%的股权。中原康达将把注册资本从1亿元增加到5亿元，这将进一步加强其资本基础和财务灵活性，以扩大其业务和发展中国河南省的供水市场。并购的协同效应已经初步显现。康达环保和中国水务是两家独立的上市公司。目前，它们只能实现部分协同效应。需要进一步整合，以发挥更大的协同效应。经营业绩有所改善。该公司2019年利润同比增长24%。2019年经营活动产生的净现金流量为+1.15亿元，自2014年上市以来首次由负转正，标志着公司内生增长良性循环的新开端。其他主要财务指标也有所改善:销售毛利率从36.18%(2018年)上升至41.30%(2019年)，净资产收益率从7.47%(2018年)上升至8.86%(2019年)，资产负债率从73.85%(2018年)下降至72.49%(2019年)。展望未来，康达环保将继续专注于发展城市供水业务，通过投资新项目获得稳定的现金流，并寻求更好的市场机会。同时，我们将继续坚持内生增长，探索股票和提高出价。通过进一步整合和释放并购的协同效应，康达的盈利能力和环保竞争力将继续提高。相关阅读:中国水务投资12亿港元收购康达环保29.52%的股权；康达环保以约2.26亿元转让四家子公司的全部股权和负债；上半年签署415.9万吨/天水处置特许经营协议；康达环保:连续四年增长率约为35%；目前日处理规模为247万吨