环保行业2018年度盘点：挑战与机遇并存 行业龙头强者恒强

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2018年是里程碑式的一年。环保政策的颁布越来越高，各种细分市场纷纷崛起，环保产业“炙手可热”。

2018年也是充满挑战的一年。在金融去杠杆化的背景下，融资紧缩给环保企业带来了一些麻烦，也给一些企业带来了机遇。整个板块趋向于一个接一个的精细和深度整合。

保持脉搏动态对环保产业和企业的发展至关重要。回顾2018年，环保行业挑战与机遇并存，各细分市场成绩斐然。

垃圾处理:焚烧或主流市场仍然繁荣

与目前冷风行业形势相比，近期垃圾焚烧市场保持了强劲的释放速度。

根据e20研究所的数据，在2012年至2016年的五年间，中国城市运行的生活垃圾焚烧厂数量从138家增加到249家，几乎翻了一番，复合年增长率超过10%。进入第十三个五年计划，在政策的支持下，这一比率进一步提高。2017年7月，《全国城市生活垃圾无害化处理设施建设“十三五”规划》明确指出，到2020年底，我国生活垃圾焚烧设施处理能力应达到59.14万吨/日。这些硬性目标的确定进一步引发了“十三五”期间垃圾焚烧市场的新一轮释放。根据垃圾焚烧行业平均单位投资50万元/(吨/日)，到“十三五”末，新市场将达到1500亿元，市场复合年增长率将达到20%以上。如果项目平均规模为1500吨/日，平均每年将有50多个生活垃圾焚烧项目投入运营。也就是说，在“十三五”期间，垃圾焚烧市场仍处于火热期。

得益于优惠政策，垃圾焚烧项目频频落地，投资窗口大开，吸引了众多企业落户，进一步提升了行业知名度。作为固体废物行业的先锋，2018年废物转化为能源发电业务有着强劲的扩张势头。目前，已建成、在建和规划的垃圾焚烧发电项目有十多个。特别是自10月份以来，城市环保企业界先后中标内江市城乡生活垃圾处理公私合作项目、荆门市生活垃圾焚烧处置项目、滦州市生活垃圾综合处置项目和天津静海新能源环保发电公私合作项目，项目扩张速度不断加快。高能环境下新的垃圾焚烧能力为4300吨/天，平均日总容量超过10000吨。未来，预计将加强与填埋场封场业务的合作，并帮助公司的业绩进一步提高。

危险废物处置:加快产能释放，打开机会之窗

2018年，中国危险废物市场持续繁荣，成为环保市场的“热点”。

过去，处置能力不足；现在，随着各行各业资本的涌入，中国的危险废物处理行业迎来了“春天”。危险废物处理处于成长期，项目现金流良好，利润水平高。特别是经过严格的环保监管后，处置需求旺盛，设施供给不足，导致“量和价不断上涨”。因此，数千亿市场的蓝色海洋是确定无疑的。

得益于“2018年废物清理行动”和环境保护监管的大力实施，全国许多地区的危险废物处置价格都有不同程度的上涨。数据显示，2018年前三季度，全国危险废物行业实现利润82亿元，同比增长64%，净利润7亿元，同比增长21%。业内人士预测，随着企业的扩张，并购将会增加。预计到2023年，工业危险废物处理市场将达到1629亿元左右，2018-2023年复合增长率为10%。

业内人士指出，在快速发展的机遇之窗时期和标准提高的改革时期，具有规模优势和卓越运营能力的企业首先受益。2016年，高能环境将利用其强大的市场开发能力，通过并购进入危险废物处理领域。据不完全统计，高能源环境下的危险废物项目有10多个，危险废物许可证超过50万吨，居行业首位。此外，危险废物项目盈利能力强，平均净利率约为20%，远高于其他现有业务，并显著提高了公司的盈利能力。

土壤修复:订单激增，市场机遇有待挖掘

《土壤污染防治法》的颁布，弥补了我国土壤污染防治法律的不足，也为土壤污染防治市场的发展带来了新的机遇。

在严格控制下，空市场的房间将会开放。目前，我国土壤修复行业仍处于初始增长阶段，其产值还不到环保产业总产值的1-2%，而该指标在发达国家的土壤修复行业中已经达到30%以上。随着国家宏观政策和产业政策的加大，以及相对完善的土壤修复管理体系的建设，预计市场需求将会扩大，土壤修复的规模将会大大提高空空间。根据安信证券的数据，中国土壤修复的总市场容量理论上约为5.02-9.52万亿元。

自2019年以来，随着环保检查员的加强和生产者延伸责任制度的实施，特别是法律制度的逐步完善，土壤修复令迅速增加。作为土壤修复的一级目标，高能量环境继续发挥作用，新签署的环境修复订单大大超出预期，金额同比增长约60%，继续引领市场。特别是在2018年9月，以3.97亿元的规模中标了行业内单体量最大的原位热脱附修复订单——苏州溶剂厂原址南区污染土壤及地下水处理修复项目，再次展示了公司领先土壤修复的竞争优势。由于土壤修复项目的商业模式清晰，资金来源明确，项目建设周期短，受融资环境影响小，公司集中投放手中的土壤修复项目，可以持续高业绩增长。

工业废水:优惠政策和广阔发展前景

随着全球水资源的日益短缺和人们对环境的日益关注，全球工业废水处理市场正在扩大。

2017年，全球工业废水处理行业的市场规模约为3680亿元，同比增长5.1%。随着全球污水排放标准的收紧，gep research预测，2018-2020年全球工业废水处理行业将达到1.2万亿元，年平均市场规模约为4000亿元，年平均增长率约为5%。在环境保护部2018年8月至10月发布的环境保护报告中，工业废水污染占51.5%，在水污染报告中排名第一。工业废水量大、范围广、浓度高、成分复杂，是许多企业头疼的问题。《水十条》的首要任务是“狠抓工业污染防治”。然而，随着环保标准的提高，传统的酸碱中和、微生物代谢和膜分离技术越来越难以满足处理要求。

作为工业废水处理领域的佼佼者，高能环境自主研发了诸多专利技术，并有针对性地采用特色技术组成系统解决方案。比如，高能蠕动床技术专业化处理水质多变的难降解工业污水，有效解决出水达标问题;高能环境与中科院化学所联合成立工业废水处理技术研发中心，合作研发循环式异相光催化氧化技术(pcr)，实现了工业废水的零排放和资源化利用。高能环境今年的拿单能力也可圈可点，接连中标广西来宾以及北海铁山港废水项目, 在行业内的影响力逐步提升。