多城市水费涨价 污水处理业上市公司迎来利润黄金期

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铅:随着污水处理费的增加，行业的毛利将大幅增加，这将吸引大量资本进入这一领域，行业及相关上市公司将迎来利润增长。

抓住政策红利是上市公司的梦想，尤其是简单直接的价格上涨政策。

整体毛利率不低的污水处理行业最近迎来了一个好消息，很多城市的水费都要上涨，上涨的原因是污水处理成本上调，行业也可能迎来利润的黄金时期。

深圳、郑州、长春和贵阳等城市将从2017年1月1日起提高污水处理费。价格的上涨因地而异。城镇居民用水量将增加34%-137%，而非居民用水量将增加44%-75%。

本轮价格上涨有证据可循。2015年，国家发展改革委等部门下发了《关于制定和调整污水处理收费标准的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出，2016年底前，城市污水处理费标准调整为居民不低于0.95元/吨，非居民不低于1.4元/吨；原则上，县和重点镇应调整为居民不低于0.85元/吨，非居民不低于1.2元/吨。

有分析指出，目前中国大部分城市的污水处理价格低于居民0.95元/立方米和非居民1.4元/立方米。根据国海证券的计算(6.970，0.00，0.00%)，调整前城镇居民平均污水处理费约为0.81元/吨，该政策的价格调整幅度约为17%。

不仅直接的价格上涨是有利的，而且污水处理行业的政策红利空室也是巨大的。

12月25日，《环境保护税法》获得通过，将于2018年1月1日生效。这部税法将从税收杠杆开始，这样，如果企业排放更多的污染物，它们将缴纳更多的税，如果排放更少的污染物，它们将享受税收减免。分析人士认为，税法将迫使企业积极节能减排，工业废水处理的前景也相应看好。

不久前，国家发展和改革委员会还发布了《中国城市污水处理和回用设施建设“十三五”规划》，提出到2020年，全国所有市县都将具备污水收集和集中处理能力，实现城市污水处理设施的全覆盖。规划投资规模近6000亿元，其中污水处理设施1587亿元，占27%。这也给水处理行业带来了广泛的发展。

中国投资咨询产业研究中心预测，2017年中国污水处理及回收行业的销售收入将达到492亿元，未来五年(2017-2021年)复合年增长率约为12.21%，2021年行业销售收入将达到780亿元。未来五年(2017-2021年)，行业利润年均复合增长率约为11.38%，到2021年全行业利润总额将达到91.1亿元。

污水处理行业利润前景看好，将吸引大量资金进入该行业，促进该行业资产的扩张。根据中国投资咨询行业研究中心的数据，到2021年，该行业的总资产将达到4475亿元。这比2014年的1473.8亿英镑高出200%以上。

因此，与a股相关的上市公司将有更好的投资机会，利润增加/0/房。

风信息统计的30个污水处理概念的股票，在今年前三个季度普遍实现盈利，但表现是不同的。有中原环保(17.210，0.00，0.00%)(000544.sz)，郭忠水(5.450，0.00，0.00%)(600187.sh)和宝安水(17.210，0.00)，分别增长了70%以上0.00%)(300070.sz)，重庆水(7.500，0.00，0.00%)(0%)

国海证券认为，污水处理费上调完成后，有望促进社会资本投资，吸引第三方处理公司积极参与污水处理领域，而污水处理ppp项目也更具吸引力。同时，我们对明年污水处理价格上涨带来的利润提升和项目机遇持乐观态度。

事实上，尽管提价势在必行，但该行业的毛利率并不低。除李湘股份(38.820，0.00，0.00%)(600506.sh)计划转让控股权外，其他公司的毛利率在23%至54%之间。其中，三分之二的公司毛利率超过30%，毛利率最高的是江南水务(7.780，0.00，0.00%)(601199.01)，达到54.66%。

该数据是企业各项业务的综合毛利率，单独污水处理业务的毛利率会更高。以重庆水务为例，2015年公司整体毛利率为45%，而污水处理服务的毛利率高达63%。去年，中国自来水公司污水处理的毛利率超过40%，高于32%的整体毛利率。

污水处理费上涨后，行业内相关股票的毛利率自然上升。那些业绩增长最快、毛利率高、污水处理业务相对较大的领先股票也值得特别关注。

碧水园(300070.sz):作为行业领导者，碧水园业务量大，要实现高增长率并不容易。2016年前三季度，公司实现营业收入32.05亿元，同比增长88.5%；归属于母亲的净利润为4.39亿元，同比增长73.7%。然而，公司第三季度的毛利率下降了8.4个百分点，至28.32%。

公司手头有大量订单，这是未来业绩的保证。最近，公司控股股东兼董事长温建平计划在6个月内增持公司股份10亿至11亿元，这也显示了他对未来业绩的信心。此外，公司成立的北京中关村(8.360，0.00，0.00%)银行获得批准，其涉足金融领域也将有助于公司ppp业务的发展。

股本(600008.sh):公司是北京市国有资产监督管理委员会下属的大型上市企业。自2002年以来，它一直投资于水利项目。目前，它在中国18个省的69个城市有水处理项目，水处理能力接近2000万吨/日，总服务人口超过4000万。是国内水务行业产业链拓展最完善的公司之一。目前，首创股份正在搭建一个综合平台来拓展固体废弃物业务。近日，首创股份控股股东北京创业投资集团有限公司刚刚增持并完成增持计划，共增持2410.49万股，占总股本的0.50%。

Baan Water (300262.sz):公司2016年前三季度营业收入为9.19亿元，同比增长88.71%；归属于母亲的净利润为1.64亿元，同比增长88.51%。毛利率增长3.25%，至33.17%。毛利率增加是由于海水淡化业务毛利率较高，占总收入的比重增加，海水淡化项目毛利率高达49.45%。此前，该公司收购了kwi、lw和itn，以获得海水淡化技术储备。目前，手头订单超过40亿元，订单充足，业绩稳步增长。