十三五环保规划之“环境监测”篇

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环境监测行业未来的发展重点包括燃气、水、运行维护、智慧和环境保护。近年来国家环境监测行业增长的主要原因来自空气污染监测系统。在子行业方面，2014年销售的前两种产品类型是水质监测设备和烟尘监测设备。环境监测企业R&D费用总额和R&D费用/营业收入比例持续上升。

一、环境监测:中游设备供应和下游运行维护的价值分析

1.环境监测分为环境质量监测、污染源监测和其他监测

根据监测对象，环境监测行业主要分为环境质量监测、污染源监测和其他监测。根据CCID咨询公司的研究结果，环境质量监测包括大气、水等。污染源监测不仅包括大气和水，还包括固体废物等环境因素。其他监测包括土壤、噪音、辐射、紧急情况等。其中，环境质量监测运行主体由各级环境监测站组成，污染源监测运行主体由主要污染物排放企业(如电力、水泥、钢铁、玻璃、化工等)的监测部门组成。)。

数据来源:国泰君安证券研究咨询有限公司

2.主要科学仪器将促进环境监测仪器设备的国产化

国家重大科学仪器设备的发展有利于监测仪器的国产化。早在2011年，科技部合同财务部就正式启动了国家重大科学仪器设备开发项目(简称“重大项目”)。“重大项目”的目的是提高我国科学仪器设备的自主创新能力和自主装备水平。

同年，国家颁布了《重大科学仪器设备发展专项资金管理办法(试行)》，其中“重大专项资金”的支持范围包括:1)基于新原理、新方法、新技术的重大科学仪器设备开发；2)基于现有主要科学仪器设备(装置)创新成果的工程开发；3)重要通用科学仪器设备(包括核心基础设备)的开发。

3.环境监测产业链:中下游值得投资

在环境监测产业链中，中游的仪器设备为公司设定了高科技门槛，而下游的运营维护对企业的资金和融资能力要求较高。根据CCID Consulting的研究结果，环境监测产业链主要分为上游硬件、软件和检测试剂、中游监测仪器和系统、下游仪器维护和设备运行。

上游，硬件、软件和试剂的开发相对成熟，这些产品一般都是从国外进口的，不是自己生产的，产品的投资价值相对较小；在中游，监控仪表企业一般引入系统集成的关键组件，技术要求高，利润水平高，投资价值相对较大；下游方面，目前国家正在推进环境第三方运维(或环境服务业)，这对运维企业的技术水平、资金和融资实力提出了更高的要求。ppp项目环境监测和运行维护的初始资金投入一般较大，但一旦项目进入稳定运行阶段，成本仅是人力、车辆等少量管理成本，高利润水平仍使下游环境监测和运行维护成为未来重要的发展方向。

二是供需分析:需求持续强劲，供给基本稳定

1.环境监测需求:它在不久的将来在大气中生长，在遥远的许多地方开花

一、近年来环境监测行业的增长主要来自空气污染监测系统

2013年，全国环境监测行业规模为159亿元，同比增长26%。在环境监测行业的规模结构中，监测仪器所占比例最大，达到62%，而运行维护才刚刚开始，仅占10%。环境监测企业的业务收入规模一般较小，其次是仪器供应商、第三方检测机构和配件供应商。

近年来国家环境监测行业增长的主要原因来自空气污染监测系统。近两年来，国家围绕大气控制颁布的环境保护政策促进了大气环境监测行业的发展。2013年“大气十大”发布后，自2014年5月以来，国家陆续出台了大气管理的环保政策；这些政策的颁布实施极大地促进了大气环境质量和污染源的监测，包括《2014-2015年节能减排和低碳发展行动计划》、《国务院办公厅关于印发〈大气污染防治行动计划实施评估办法(试行)〉的通知》等。

B.环境监测产品销量增长率高于销售收入增长率

环境监测产品的销售量和销售收入呈现不同的增长率。据中国国家环境监测中心统计，2014年，中国共销售各类环境监测产品2.9万套，同比增长19%，保持良好的发展态势；然而，2014年，中国监控产品的销售收入为61亿元，同比仅增长5%。主要原因是市场竞争激烈导致价格下降，监控产品结构发生变化。

C.细分:八仙过海，展示他们的神奇力量

2014年，销售额位居前两位。其产品类型是水质和烟雾监测设备。据中国国家环境监测中心统计，2014年中国环境监测仪器的前两大产品类型是水质监测设备和烟尘监测设备，分别占市场销售额的42%和37%。

(1)烟气监测设备:据中国国家环境监测中心统计，“十一五”后，烟气监测设备的爆炸式增长期已经过去。新指标的监测、监测领域的扩大和仪器本身的升级是烟气监测设备市场持续增长的驱动力。

(2)环境空气体监测设备:据中国国家环境监测中心统计，空气体质量监测需求已经爆发，且增速逐年下降，但环境空气体监测设备占整体

(3)水质监测:据中国国家环境监测中心统计，近年来水质监测一直保持稳定增长。随着水十条的出台，国家对水质安全的投入日益增加，政府投资、水质监测仪器和水质分析仪器的市场将继续扩大。

2.供应:市场竞争格局基本稳定，企业争相加大研发力度

一、市场竞争格局基本稳定

前十名企业的销售收入占市场总销售收入的比例基本稳定。据中国国家环境监测中心统计，2014年前十名企业的销售收入为38亿元，占市场总销售收入的62%，与2013年基本持平。数据显示，环境监测市场的竞争格局已基本形成。环境监测毛利率下降，在低端产品同质化严重的背景下，低价竞争十分普遍。

B.R&D费用总额和R&D费用/营业收入的比例都在不断增加

环境监测企业R&D费用总额和R&D费用/营业收入比例持续上升。中国国家环境监测中心表示，在空市场竞争激烈、价格下跌、利润下降的背景下，企业提高研发投资/销售收入指标尤为重要。总体而言，中国环境监测企业的R&D总费用和R&D费用/营业收入比例保持增长；另一个重要特点是，目前国内企业主要购买高科技领域的监测仪器。

C.环境监测行业特点:本地化+并购+运营维护+智慧环保

总体而言，中国环境监测行业具有以下特点:

监测设备仍主要是高科技监测领域进口的；例如，在采购烟气中的汞监测设备和pm2.5监测设备时，大部分市场份额被进口产品占据；在水质和土壤监测领域，对技术和设备的要求更高，外资企业的领先优势更加明显。然而，国内低端产品的竞争日益加剧，但国内环境监测产品的比重却在不断增加。

M&A或参股是国内龙头企业改善产业链的主要方式。例如，雪地龙与韩国korbi公司成立了中外合资的北京科迪威环保设备有限公司，开发水质监测仪器的新产品，扩大公司的产品种类和在监测仪器市场的份额；聚光科技收购了博亨贝海尔75%和100%控股的synspecb.v公司75%的股权，并收购了vocs监测等技术和产品。

由运营和维护服务驱动的设备销售创新模式不断涌现。1月15日，国务院发布了《关于推进环境污染第三方治理的意见》，要求加强实行差别电价和差别水价，实行差别排污费，逐步推进工业园区治理，这将刺激监测设备投资，增加监测服务需求。

许多因素，如虚假的监测数据和环境管理的转变，将促进智能环保产业的出现。

第三，行业未来:燃气+水+运营维护+智慧和环保

在新环境保护法的推动下，在排污权交易、环境税、碳排放权交易等政策背景下。今后，环境监测指标将从单一指标监测向多指标、多维度发展，指标限值和监测范围将更加严格。特别是2015年7月3日，环境保护部官方网站发布了《公众参与环境保护办法(草案)》，环境信息公开和公众参与奖对环境监测数据的准确性和及时性提出了更高的要求。我们相信，在大气、水、智能和环境保护以及运行和维护方面都有发展机会。

智能环保:最具“网络优势”因素的环境监测细分

智能环保发展的驱动因素主要包括提高原始数据资源的利用效率，为差异化收费提供数据基础，加强环境应急和预警监测。以创意创新公司环保产业信息系统为例，智能环保解决方案主要包括感知层、物联网层、智慧层和服务层；智能环保解决方案可以为政府、企业甚至公众服务。

智能环境数据将推动环境管理的变革。根据环境保护部的研究结果，以前业界讨论的环保数据是“单一环境管理业务的数据”，未来环保大数据的发展趋势是“各种环境管理数据的总和”。大数据有助于形成协同效应，促进产业转型升级。

未来发展趋势:

1.空天然气质量监测将向更广泛的区域监测发展；污染源监测将向燃煤锅炉和超低排放监测发展；挥发性有机化合物的控制和监测已被列入“十三五”计划，政策促进的潜在需求即将爆发。

2.水十篇将促进水质监测分支的发展。

3.在国家大力推广第三方运营维护服务的背景下，环境监测设备制造商正在从简单的设备提供商向环境监测系统和运营维护转型。

4.智能环保发展的驱动因素主要包括提高原始数据资源的使用效率，为差异化收费提供数据基础，加强环境应急和预警监测；智能环保的商业模式越来越清晰，有望全面发展。