贾康:地方政府发债 堵不如疏

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是否允许地方政府发行债券是一个过时的问题。每年都有新的消息传出，所谓的准市政债券总是付诸实践。在这多事之年，这个问题似乎会有一个最终的答案。据媒体报道，财政部起草的一项加强地方政府债务管理的计划已被多方征求意见并提交国务院批准。财政部还在预算司下设立了一个新的地方政府债务管理办公室，负责管理地方政府债务。

从当前国际国内形势看，企业和居民投资消费意愿不足，拒绝花钱。政府可能通过花费大量资金来刺激经济。目前的4万亿计划正是遵循这一思路，向全社会乃至全世界展示了中国的信心和决心。这些新投资的目的主要是增强投资者的信心，刺激社会资本投资。财政部财政科学研究所所长康佳说:“在未来两年，国家可能会增加国债的发行和筹集资金；然而，新投资的大部分仍然依赖于各种企业通过银行融资、债券融资和股票市场融资来筹集投资资金。”

对于地方政府来说，他们可控的财力基本上已经提前安排好了。如果我们想进一步扩大内需(特别是通过地方建设)，就不能回避地方政府发行债权的问题。但是，除了国家和省际项目之外，一般基础设施和公共福利事业的建设主要由地方当局负责。由于受益期长，建设覆盖面广，不可能也不应由当期支出承担。这涉及到行政权和财权的统一。与中央部门相比，地方政府更贴近社会需求和基层群众，有利于建立更紧密的问责机制。除了国债，我们可以考虑允许发行地方债券。否则，如何达到扩大内需的目的？

那么，有可能引入市政债券吗？在11月26日举行的第二次“首席执行官圆桌会议”上，康佳表示“这仍是一次纯粹的讨论。”

最初，相关部门不喜欢听到地方政府发行债券。一些人认为如果允许地方政府发行市政债券，世界将会混乱。此外，根据中国预算法，地方政府不能直接借款。然而，事实上，一些地方已经突破了法律规定，通过灵活的方式实现了借贷。例如，一些“城市建设公司”和“国有企业”被用作融资平台，包括中国国家开发银行发放的捆绑贷款，这些贷款仍依赖于政府信贷和银行贷款。后来，“潜规则”向前发展，取代了“明确的规则”。许多地方政府发行债券，从省到市到县，一直到村庄，各地采取了各种手段。在这种情况下，让我们强调一下，根据预算法，地方政府不能借钱？

对于地方政府发债，“事实上，有些事情还不如封杀，就像大榭的治水一样。”康佳表示，实际的公共风险已经在积累。因此，政府现在越来越开放，让大家讨论这个问题，但领导人何时会作出决定呢？现在还很难说，但至少有一种方法可以转换债务，这实际上是从偿债角度来看的本地借款。