城市投资控股:环保业务将是公司未来发展的最大方向

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该公司的主营业务已形成三大业务:水、环境和房地产。

经过资产重组和收购，公司现在拥有城头原水、闵行水厂、市南水厂和污水综合处理一期工程，以及城头土地和环境集团100%的股权。因此，该公司已成为一家集水、环境和房地产于一体的全新上市公司。

固体废物处理方面成熟的运营和管理经验将增加公司在项目投标中的份量。

公司所属的上海江桥生活垃圾焚烧发电厂是中国最大、最先进的生活垃圾焚烧发电厂，目前垃圾处理能力为1500吨/日。成都洛带垃圾焚烧厂是由该公司环保集团投资建设的，现已正式投产，垃圾处理能力约为1200吨/日。该公司还在主要城市积极拓展业务。相对成熟的运营和管理经验无疑会增加公司在项目投标中的份量。该公司计划到2010年将其垃圾处理能力翻一番。

引入战略投资者将有效提升公司的市场竞争力。

该公司将在上海证券交易所转让环境集团40%的股份。它计划引进在固体废物处理方面具有国际运营经验和领先管理和技术能力的国际战略投资者。如果战略投资者的引入成功，公司可以从许多方面受益。

投资建议:

在接下来的六个月里，保持“跑赢大市场”；合理的价格是每股10.30元。

预计公司2008-09年的每股收益分别为0.52元和0.43元。根据公司目前的生产经营状况和未来发展前景，我们相信公司2009年的市盈率可以达到行业平均水平的24倍左右。基于此，公司的股价可以达到10.30元。