水资源价格重估凸显供水机遇

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国家统计局的统计数据显示，中国的人均淡水资源只有世界人均的四分之一。中央和地方各级政府部门都把水资源问题提到了重要位置。水务行业将成为中国未来发展最快的行业之一。城市化水平的提高和水价改革带来的水价上涨具有长期可持续性。

管理层于2007年6月3日发布了《节能减排综合工作计划》，指出节能减排目标的完成应纳入各地区经济社会发展综合评价体系，这将有力推动我国水资源价格的调整。

事实上，与发达国家相比，中国目前的水价仍然无法让消费者意识到资源的短缺。2007年12月，国家发改委主任马凯明确表示，2008年中国城市供水价格将进行适当调整。当前市场最常见的预期是提高水价以实现利润增长。这将为国内水务上市公司盈利模式的根本转变提供基础。据估计，在第十一个五年计划期间，全国水价将上涨50%至100 %空。对于水务行业的上市公司来说，长期的积极影响构成了明确的安全边际。

“十一五”期间，中国在供水、污水处理、中水回用和排水、水污染防治等方面的总投资将超过1万亿元。然而，随着中国逐步打破政府对供水等市政公用事业的长期垄断格局，鼓励外国水公司或投资者参与供水和污水处理建设，国内外投资者加快步伐，抢占中国巨大的潜在供水市场。目前，几乎所有世界领先的供水集团都进入中国拓展市场。供水企业整合和兼并的频率和规模不断增加。最近外国投资者以高价收购国内供水企业，为供水行业增添了一道美丽的风景。外资的高溢价并购有助于理解水务行业的价值，并为水务行业提供有效的安全边际。

此外，水务公司可以作为整合当地公共资产的良好平台。上海市政投资公司注入原水股份的资产为水务公司打开了资产整合的帷幕。由于原水股率先启动资产注入过程，其他水务公司的资产注入，如首创股份、宏成水务和武汉控股等也值得期待。