碧水园与昆仑环保携手打造国内首张PPP项目资产证券化票据

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2月3日，由新疆昆仑新水源科技有限公司发起的“太平洋证券新水源污水处理服务费收益权资产支持专项计划”(以下简称“新水源PPP资产支持专项计划”)(以下简称“新水源污水处理服务费收益权资产支持专项计划”)，由碧水与乌鲁木齐昆仑环保集团有限公司合资组建， 在机构间私募产品报价和服务系统(以下简称“报价系统”)中成功推出，成为市场上首个PPP资产证券化项目，为国内PPP项目资产证券化的进一步发展提供了强有力的参考。 据了解，新的水源公私合作资产支持专项计划总规模为8.4亿元，将采用结构化的分层设计，优先级为8亿元，分为10个文件，用AA+表示；中四千万。新水源公司是专项计划的发起者和具体的原所有者，太平洋证券有限公司是计划管理者，交易安排已作出。基本资产是特定原所有者新水源公司根据特许经营协议在特定期限内因提供污水处理服务而向付款人收取污水处理服务费和其他应付款的权利。污水处理服务费的缴纳人是乌鲁木齐市水务局。根据专项计划的交易结构安排，优先级6-10文件在第五年为原所有者设置了利率调整选项，投资者有权回售和赎回特定的原所有者。同时，新水源公司为专项计划提供补足差额的义务，并以污水处理服务收费权作为补足差额的义务和偿还及赎回款项的义务的不可撤销的质押担保。另外，新水源公司的股东为乌鲁木齐市SASAC实际控制的乌鲁木齐昆仑环保集团有限公司和上市公司碧水园，分别为专项计划提供无条件、不可撤销的连带责任保证。甘泉堡工业园区污水处理公私合作项目属于基础资产，属于乌鲁木齐昆仑环保集团有限公司的公私合作项目，是乌鲁木齐市预先尝试的少数公私合作项目之一，后者已被纳入财政部公布的公私合作项目库。甘泉堡经济技术开发区(工业区)位于新疆首府乌鲁木齐北部，距市中心55公里，紧邻五家渠市和阜康市。它是乌昌东部工业走廊的核心节点，总体规划面积360平方公里。乌鲁木齐的规划建筑面积为171平方公里，于2012年9月15日被国务院批准为国家级经济技术开发区。开发区主要集中于新能源和优势资源的深度开发利用。南水北调国家重点工程尾部有一座“500”水库，被称为“战略性新兴产业基地”，区位和水土资源优势明显。它是乌鲁木齐市确定的六大工业基地之一，是新疆新型工业化的重点工业区。根据财政部《政府与社会资本合作模式操作指引(试行)》的要求，甘泉堡工业园区污水处理公私合作项目严格执行项目立项、项目准备、项目采购、项目实施、项目移交全过程，并于2016年1月8日正式投产。特许经营期为28年，从污水处理项目通过环保验收之日算起。根据目前国内PPP项目建设的观察，污水处理行业市场化程度较高，盈利模式明确。作为业内领先企业，碧水园在PPP项目建设和资产证券化运营方面具有独特优势。业内人士指出，资产证券化作为一种创新的融资方式，为社会资本投资PPP项目提供了新的退出渠道，能够有效降低融资成本。重振公私伙伴关系项目的现有资产，推进公私伙伴关系项目具有重要意义。此外，中国证监会债券部主任蔡建春在“PPP项目资产证券化业务专项培训”会议上指出，PPP项目资产证券化能够促进政府和社会资本合作伙伴降低财务杠杆，对防范金融风险具有积极意义。