荣兴投资:环保供水全面增长

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方正证券近日发布了一份关于荣兴投资的研究报告，称长期以来，中国水务行业主要依靠行政区划，由政府主导管理和运营。随着政府职能的转变，越来越多的地区将水务工作转变为企业管理，同时，也在督促企业加快在其他地方开展水务项目的步伐。市场上有一种观点认为，自来水公司几乎不盈利，但荣兴的投资依靠区域优势和运营经验来创造环境和经济效益。

得益于成都定价模式的优势和当地的自然资源条件，荣兴投资自上市以来，营业收入和净利润快速增长。荣兴投资的项目基本位于省会城市或经济发达地区。当财政收入的稳定增长和城市规模的不断扩大保证了项目的盈利能力时。

天府新城规划或升级荣兴投资50%水市场空。天府新区项目的建成将直接增加600万人口。根据目前城市给排水及处理设施的规模，预计未来成都市给排水市场需求将至少增长50% 空，荣兴投资作为成都唯一的综合“供水平台”将获得最大收益。

西部城市的发展已经进入快车道，股票和增量市场空。西部城市的总体发展水平略低于全国主要城市的平均水平，因此城市建设有很大改善空。这里的分析师用“城市生活污水排放量计算方法”粗略估计，兰州、Xi和银川的污水处理能力平均增长在0+和40%之间。

“奔跑的大象”给印度水市场带来了15-20%的年均增长率。市场预计印度的供水市场未来将超过40亿美元，供水、市政水处理和工业水处理各占市场的三分之一左右，年均增长率为15-20%。随着印度工业化和城市化的快速发展，印度的水市场潜力将会更大。