中国水利经常为业务拓展筹集资金

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市场喜欢雄心勃勃的故事，初中供水为这样的故事提供了一个模型。

在股东层面频繁变动的情况下，中国水务主营业务发展相对积极，走出了一条融资收购频繁的道路。

中国国家自来水公司于2009年4月17日恢复上市。增发计划于当年11月6日启动。底价是每股6.55元。2010年3月，中国国家水务将底价下调至每股6.51元，但其股价在2010年下半年飙升至近13元。它吸引了许多机构投资者，最终将其发行价提高至每股7.5元。这部分资金用于收购马鞍山等污水处理厂。此后，这部分资产成为中国水务业务的主体。

早在去年下半年，初中水务再次提出收购天地人90%股权、开展水务工程、增加天地人和北京中科资本的议案，发行价格不低于8.03元/股，非公开发行价格不超过12.26亿元。截至2011年，中国供水污水处理能力为58万吨，自来水供应能力为36万吨。新项目将增加15万吨污水处理能力、8万吨自来水供应和5万吨原水。

正是因为市场对中国水资源的发展模式有所预期，中国水资源才被赋予了93倍的动态市盈率。在上市的水资源公司中，中国的水资源私募股权投资公司排名靠前。截至昨日收盘，南海发展动态市盈率为21倍，宏城水务为22倍，重庆水务为17倍。

市场上也有很多上市公司在没有自有资金的情况下，走出了永泰能源等融资发展模式，频繁使用融资工具收购煤矿资产。苏宁电器和万科也是主要的金融家。