银河证券:环保产业推荐评级

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银河证券发布的最新行业研究报告指出，环保行业的发展前景保证了下半年良好的投资机会，并保持了行业的推荐评级。银河证券建议投资者从以下几个角度选择投资目标:(1)业绩弹性较大的公司，可能突破估值空的限制；(2)能够刺激市场热点的主体驱动型公司；(3)增长业绩稳定，受宏观和市场环境影响较小的公司。主要推荐[桑德环境公司20.46 -2.01%]，[蓝星清洁公司18.49 -1.65%]，[南海开发公司12.67 -0.63%]。

报告指出，从美国环保产业的发展趋势来看，环保产业是国家支持的战略性新兴产业，是投资者长期期待的朝阳产业。中国正进入工业化中后期，后工业化阶段是环保投资的高峰期。未来五年环保投资需求至少为4500亿元，未来15-20年行业复合增长率将达到15%-20%。我们认为应该从行业快速增长的起点开始投资。

此外，政策催化剂也支撑了下半年的牛市。《节能环保产业发展规划》是发展环保产业的一项重大优惠政策。该计划将明确行业发展目标、优惠政策、重点发展行业等。该书预计将于年内出版。“十一五”节能减排目标的实施将推动行业快速发展。要实现“十一五”单位国内生产总值能耗降低20%左右的目标，任务仍然十分艰巨。去年底和今年年初，资源价格已经上涨，但资源价格涨幅不到位，下半年的预期涨幅依然明显。

从子行业来看，报告认为污水处理行业正进入一个成熟的发展时期。目前，我国约25%的城市和近80%的县城仍没有污水处理厂，生活污水处理市场需求将保持快速增长。在短期内，水价上涨可能直接或间接改善污水处理运营商的绩效，但扩建是其持续增长的驱动力。技术创新是工业废水处理市场的核心竞争力，我们可以关注当前领先的MBR技术。

固体废物处理行业已经进入高速增长期。固体废物是最集中的污染物。然而，由于其发展缓慢和污染特征的动摇，固体废物处理行业的发展明显滞后于水污染和空气污染控制。我们相信，未来五年，中国固体废物处理行业将进入建设高峰期。固体废物处理项目建设者和设备供应商将首先受益于固体废物处理行业的快速发展，并在未来能够保持稳定的业务收入。