今年上半年表现良好，三聚环保团队有望全年取得长足进步。

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点评:2015年上半年，三局环保公司营业收入22亿元，同比增长123%，净利润4亿元，同比增长121%，基本每股收益0.61元。综合能源服务业务得到大力推进。上半年，公司综合能源服务业务实现重大突破，实现收入16.2亿元，同比增长210.7%。公司在与焦化企业的合作领域取得了长足的进步，一季度手头订单达到21.4亿元，超过了2014年的订单总量。公司手头订单的增长证明市场认可三局与焦化企业的合作模式。据估计，该公司焦化企业改造的潜在市场约为400亿元。公司积极推进煤化工和石化工业的协调发展。通过整合煤化工、石化工业、化肥等领域的关键技术和整体解决方案，公司创造了一个新的煤化工产业，同时有效地服务于石化工业。例如，通过解决廉价氢源的问题，石化成本可降低30-50%；采用悬浮床加氢技术改造炼油厂加氢装置，可提高轻质油收率30%左右。煤制柴油的组成可以提高柴油的十六烷值，达到五个国家标准。频繁的政策鼓励煤化工产业的转型升级，公司业务符合政策趋势。今年3月，工业和信息化部发布了《煤炭工业清洁高效利用行动计划》，呼吁大力发展清洁能源和其他新的煤化工产业，并鼓励焦炉气生产天然气/甲醇、中低阶煤分阶段使用等相关技术改造。5月，能源局发布《煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020)》，提出大力发展焦炉煤气、煤焦油等副产品的优质高效利用，鼓励低品位煤炭提质技术的研发和示范。预计上述技术仍将是煤化工“十三五”规划的发展重点。同时，代理品种的销售已经达到拐点，预计2-3年内将形成20万吨催化剂的销售规模。该公司抓住了升级石油产品的机会。甲基叔丁基醚催化剂和各种加氢催化剂都有所增加，其中助剂的总销售额增加了约20%。随着公司支持的FT合成项目和悬浮床加氢项目逐步投产；公司的催化剂销售将迎来一个转折点。一般情况下，100万吨悬浮床加氢项目催化剂的添加量约为2%，预计公司将在2-3年内形成约20万吨的催化剂销售规模。不久前，该公司在投资者关系互动平台上表示，美国脱硫项目是该公司近年来非常重视的海外市场。目前，公司美国脱硫项目已取得阶段性进展，产品性能已在项目运行条件下进行测试，并得到客户认可。目前，公司正在积极准备美国脱硫项目的大规模市场推广，但仍需要一段时间。公司将及时公布美国项目的重要进展。据分析，传统煤化工产业升级需求广阔，有望成为公司业绩增长的新引擎。随着公司脱硫项目的顺利实施，公司业绩将进入快速释放期。手头订单继续增长，但略低于预期，悬浮床加氢订单迫在眉睫。2015年上半年，公司主要订单总额为74亿元，未完成金额为47亿元。考虑到上半年确认的22亿元收入，该公司在Q2的新订单约为15亿元，略低于我们之前约20亿元的预期。在半年度报告中，万利化工、华本生物、七台河红泰兴、黑龙江安瑞佳、山东郁芳等与FT合成油相关的项目开始落地，订单总额超过30亿元，使公司保留多年的FT合成技术订单实现重大突破，单个项目的合同金额也达到新的水平。该公司的鹤壁悬浮床加氢项目正在稳步推进，预计将于今年8月底左右开始生产。例如，第三季度进展顺利，预计下半年订单将继续高速增长。