中原环保终止两亿多新计划今年不分红

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中原环保(000544)最近引起了关注，因为该公司已经10多年没有收到任何现金分红。

中原环保成功转型，业绩大幅提升。然而，一方面，该公司声称，由于历史原因，它不能支付股息；另一方面，它计划发行2亿股新股，但由于某种原因被取消了。现在它想在郑州商业银行投资6265万元。

因此，投资者非常困惑:中原环保真的对分红无能为力，还是公司另有想法？公司什么时候分红？

董秘说，他厌倦了旧债，没有支付股息。

中原环保的“履历”是丰富的。其全称是中原环保有限公司，更名为白鸽(集团)有限公司，1993年12月8日在深圳证券交易所上市交易。2006年底，多芬股份进行了重大资产置换，用郑州市污水净化有限公司王新庄污水处理厂的经营性资产置换了与磨料业务相关的资产和部分负债，置换后公司的主营业务改为污水处理和城市集中供热。2007年1月，公司正式转型为中原环保。

中原环保的第一大股东是郑州火电公司，占公司股份的33.18%，第二大股东是郑州污水净化有限公司，占公司股份的24.45%。上述两家公司由郑州市国有资产监督管理委员会全资拥有，该委员会最终控制了该公司57.63%的股份。公司的法定代表人是李建平。

重大资产重组后，中原环保有多强？

从中原环保的财务报表可以看出，自公司转型以来，情况也有所改善。根据2007年度报告，公司净利润为5314万元，每股收益为0.1972元。根据2008年半年度报告，公司实现净利润3460万元，实现5660万元年度目标的61.13%，每股收益0.128元。2003年至2006年净利润分别为3960万元、2306万元、621万元和306万元。每股收益分别为0.147元、0.086元、0.023元和0.0114元(调整后)。

显然，与转型前相比，公司的净利润和每股收益都有了很大提高。从目前的情况来看，中原环保改造应该算是成功的，但红利还没有落实。

带着这个疑问，记者联系了中原环境保护部部长董。针对这一问题，张建华毫不犹豫地表示，“该公司在2006年底重组了资产，将其磨具的生产和销售转化为公用事业，这也可以说是借壳上市。然而，该公司在转型前仍有债务，累计余额超过3亿元。根据该州新的公司法，在债务还清之前，不得支付股息。记者从2008年《中国日报》的报道中了解到，该公司(母公司)的债务总额为216，352，954.10元。

记者随后查阅了最新的《公司法》，该法第167条规定，公司分配当年税后利润时，应将利润的10%拨入公司的法定公积金。公司法定公积金累计额超过公司注册资本50%的，不得提取。公司法定公积金不足以弥补上一年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，也可以从税后利润中提取公积金。公司弥补亏损和提取公积金后的剩余税后利润，由有限责任公司依照本法第三十五条的规定分配。

记者咨询了一位经济和法律教师，了解到公司应该先弥补盈利后的损失，然后将利润的10%拨入公司的法定公积金。剩余的利润可以通过股东大会来分配。

根据中原环保历年的资产负债表，公司的未分配利润从2002年的负5.02亿元增加到2008年年中的负3.4亿元。根据目前的薪酬水平，公司可能需要更多的时间来消化这种负价值。股东们能等这么长时间才拿到现金分红吗？

中原环保是故意不还债来拖延分红吗？为什么在郑州商业银行投资6265万元却没有还清债务？这项投资通过了董事会的决议。股东对现金股利有什么看法？巨额债务和对新项目的投资，什么时候会支付股息？

中原环保证券办公室的回复是，因为公司的未分配利润一直是负数，所以不能分红。公司也担心这件事。

然而，令人费解的是，尽管中原环保公司自2006年底转型以来净利润和每股收益均有大幅增长，但其营业收入(或主营业务收入)却大幅下降。根据调整后的数据记录，2003年至2006年，中原环保的主要收入超过5亿元，而2007年为2.3亿元，2008年上半年为1.3亿元。

中原环境保护部长张建华表示，自2006年底以来，他们已经出售了旧资产。因为转型，主要收入肯定会改变。但是污水处理和城市集中供热的利润相对较高。

当记者问及主营业务的成本是否相对较低，因此在营业收入相对较低的情况下也给公司带来了较大的利润时，这也得到张建华的认可。与此同时，张建华表示，该公司依赖其主营业务获取利润，不依赖其他行业。

不支付股息的原因是购买商品？

根据中原环保2008年第一季度的报告，该公司的现金流急剧下降。中原环保解释说，公司经营活动产生的净现金流量从去年同期的1445万元下降到273万元，原因是商品和服务支付的现金大幅下降，而提供服务的人在销售商品时收到的现金大幅增加。

然而，在这些“商品”中，哪种商品导致了现金流的急剧下降？对此，张建华给出的答案是，这些商品都是正常的经营和生产过程中购买的原材料。

然而，不清楚为什么2008年对“原材料”的需求如此之大。中原环境保护部部长董建华没有向记者详细说明他购买的原材料，只是反复强调他购买的原材料。

2亿元新股发行计划终止

中原环境保护虽然有利可图，但仍然没有得到回报。是否有大规模投资项目要实施？

据了解，该公司在2008年3月宣布，计划将购买一级市场新股的资金从5000万元增加到2亿元。

当时，许多媒体对此持怀疑态度:“从中原环保股份有限公司发布年报的开始到结束，到今天的同一时间，尚不清楚该公司是否有2亿元的闲钱用于新股发行。”然而，3月27日，中原环保发布另一份公告称，将“新股”增资至2亿元的计划被终止。这一大笔投资似乎也泡汤了。董秘还表示，目前的投资仅是入股郑州商业银行和部分投资登封子公司。没有其他投资。

2008年9月10日，中原环保与郑州商业银行签署了入股协议。以每股1.253元的价格认购5000万股。总投资6265万元，占郑州商业银行增资扩股后总股本的3.49%。

因此，有人问，上述中原环保措施是否代表中原环保希望能够顺利贷款。

当记者问及上述“质疑”时，中原环境保护局局长张建华强烈反对:“投资商业银行与便利贷款无关。我们公司有贷款，但这与商业银行无关。”