PPP“药方”能否解融资之困

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如何有效地激发社会资本参与城市基础设施建设的投资和运营，解决巨大的基础设施融资缺口，是中国乃至整个亚太地区面临的难题。包括中国在内的亚太国家已将注意力转向ppp模式。这一“药方”能否解决融资问题，需要在试点实践中进行探索和检验

10月22日，在北京举行的第21届亚太经合组织财长会议上，基础设施投融资和ppp模式成为讨论的热点。"关于这个问题的讨论最热烈，占了几乎一半的时间。"财政部长楼继伟说。中国也在国家和地方层面“加速”推进ppp模式。最近，江苏启动了第一批15个试点项目，采用ppp模式，总投资875亿元；天津已建成并运营20项公共设施，总投资超过500亿元；安徽宣布首批42个城市基础设施ppp项目，总投资709亿元。10月20日，财政部表示将加快示范项目建设，确定首批示范项目名单并予以公布。

多赢合作模式

Ppp，俗称“政府与社会资本的合作模式”，是政府与社会资本在基础设施和公共服务领域的长期合作关系。可以说，这是一种提供公共产品的方式，可以实现政府、企业和社会的双赢。

推广ppp模式有利于缓解政府提供公共服务的财政压力。据估计，2020年城市化率将达到60%，预计投资需求将达到42万亿元左右。

“原来以金融和土地为主的城镇化建设投融资体制的弊端已经显现，建立规范透明的城镇建设投融资机制刻不容缓。ppp模式抓住了有效解决城市化融资需求的关键环节，有利于吸引社会资本，拓宽城市化融资渠道，形成多元化、可持续的资本投资机制。”财政部副部长王保安说。

实施ppp模式的重要作用也体现在提高政府使用财政资金的效率上。财政部财政科学研究所副所长白景明认为，“政府可以将部分专项转移支付资金投入ppp项目，运用科学的ppp机制，通过企业进行更高效的管理，弥补市场缺陷，提供更好的公共服务。”

第一个问题是严格界定边界

作为一项重要创新，制度设计和政策安排如何影响ppp模式的顺利实施。9月底，财政部发布了《关于推广应用政府与社会资本合作模式的通知》，以规范ppp模式的实施过程。

在确定项目示范范围时，《通知》要求:“各级财政部门要把重点放在城市基础设施和公共服务领域，如城市供水、供热、供气、污水处理和垃圾处理、保障性安居工程、地下公用隧道、轨道交通、医疗和养老服务设施等。，优先考虑具有透明定价机制和稳定现金流的项目。”事实上，目前，一些省份在实施ppp模式时都把重点放在了这些领域。

“处理好政府与市场的关系，严格界定政府与市场的界限，是推广ppp模式需要解决的首要问题。如果由政府管理，就必须管理和经营；企业应该做的事情应该交给企业。政府应做好ppp项目的总体规划，明确ppp项目的适用类型，并对相关项目进行梳理和分类。”王保安说。

关于项目评估论证，通知强调要积极借鉴“物有所值”的评估理念和方法，筛选采用ppp模式的项目，必要时委托专业机构进行项目评估论证。

“很多地方都有很多ppp试点项目和大量投资。要尽快完善相关制度措施，规范各地试点行为，否则会出现很多问题。”中国社会科学院财经研究所金融研究室主任杨志勇说。

合理安排风险和收益

政府实施ppp模式以更好地提供公共服务；当社会资本参与ppp项目时，首先要考虑的是风险分担和投资收益。

财政部《通知》明确指出，项目评估应综合考虑公共服务需求、责任和风险分担、产出标准、关键绩效指标、支付方式、融资方案和所需财政补贴等因素，以平衡项目的财政效益和社会效益，确保激励相容。

“在商业谈判中，社会资本是为了追求利润。这就要求政府设计一个合理的制度。通过建立动态调整的收费定价或政府补贴机制，将对社会资本产生足够的吸引力，并形成长期稳定的投资回报预期。”杨志勇认为。

事实上，补贴机制意味着政府要承担部分风险。《通知》明确了地方各级财政部门可以对项目收入不能覆盖成本和效益，但具有良好社会效益的ppp项目给予适当补贴。

如何对ppp项目提供的公共服务进行定价也是社会关注的热点。为了避免公共服务价格过高引起公众不满，保证社会资本的长期合理回报，保证项目的可持续运行，政府有必要充分利用补贴政策，有效行使监督管理权。同时，建立严格的绩效评价机制，对项目运作、公共服务质量和资金使用效率等进行综合评价也非常重要。