一号文件锁定水利 4万亿投资制造长线机会

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1月31日中央八届一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革和发展的决定》近日发布。文件提出，土地出让收入的10%用于农田水利建设，未来10年全社会年均水利投入是2010年的两倍。据估计，未来10年水利总投资将达到4万亿元。东方证券认为，未来五到十年，水利建设投资将迎来爆炸性增长，他对水利行业的投资机会长期持乐观态度。他建议关注安徽水利、广东水电、青龙管道工业和大禹治水。

1号文件及其解释

一号文件锁定未来十年水利总投资4万亿元

新世纪以来，第八号中央文件《中共中央国务院关于加快水利改革和发展的决定》近日发布。文件提出，要大幅度增加中央和地方水利专项资金，将土地出让收入的10%用于农田水利建设，力争未来10年内全社会年均水利投入比2010年翻一番。据估计，未来10年水利总投资将达到4万亿元。水利部部长陈雷表示，土地出让收入的10%用于农田水利建设，这是今年一号文件中含金量最大的政策。据初步估计，如果政策能够落实，根据去年土地出让总收入，600亿至800亿资金可以落实用于农田水利建设。目前，相关部门正在细化和实施相关实施方案，相关省(区、市)也在制定相关实施方案和细则。

水利用地出让收入的10%重点用于农田水利

特别引人注目的是，中央一号文件明确规定，土地出让收入的10%用于农田水利建设，以充分发挥新增建设用地有偿使用费等土地整治资金的综合效益。
这是中央一号文件中含金量最大的政策。陈雷在新闻发布会上说，根据初步估计，如果这10%能够实现，按照前一年的土地出让总收入，600亿元到800亿元可以实现农田水利建设。
中央农村工作领导小组副组长陈锡文在接受《经济信息日报》等媒体采访时表示，过去农田水利投资主要依靠生活劳动力的积累，原有机制不可靠，应该建立新的机制。水利部副部长焦涌指出，农田水利新机制是以财政资金为主导，充分调动农民积极性和社会投入。

水资源管理划定三条红线。污水处理费有望提高

一号文件提出实行最严格的水资源管理制度，其中水资源管理的三条红线备受市场关注。最严格的水资源管理制度包括:建立用水总量控制制度、用水效率控制制度、水功能区控制和污染接收制度、水资源管理责任制和考核制度。其中，前三条被分析师称为水资源管理的三条红线，相应的目标是力争到2020年全国年总用水量控制在6700亿立方米以内，城乡供水保证率明显提高，万元国内生产总值和万元工业增加值用水量明显降低，城乡居民饮用水安全得到充分保障。

10年4万亿水利建设投资迎来春天

中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文说，2010年，中国水利投资为2000亿元，相当于4000亿元，未来十年水利投资将达到4万亿元。根据目前财政收入的增长趋势，上述目标在未来是可以实现的。
水利部总规划师、规划与计划司司长周学文也预测，未来5年，中国水利建设总投资将达到2万亿元左右，其中中央政府投资将达到1万亿元左右。业内人士指出，与“十一五”期间全国水利总投资7000亿元、中央政府投资3000亿元相比，“十二五”水利投资应该算是比较大的。

相关上市公司受益

与加快农田水利建设相关的公司将从中受益

分析人士表示，农田水利建设的集约化无疑将导致对水泵和节水灌溉设备的需求大幅增加。相关上市公司如新界泵业和利奥股份将会受惠。其中，新界泵业的主要产品是农用水泵，广泛用于农业灌溉和农村深井抽水，农用水泵的收入占83.42%；Leo股份开发了工业泵领域，可用于水利工程、水电工程等。
在节水灌溉行业的滴灌系统细分市场中，相关上市公司主要有新疆天业和大禹节水。其中，大禹节水是节水灌溉工程系统的专业供应商，在子行业中处于领先地位。公司的三个投资项目已于去年年底正式投产，未来三年产能将扩大约1.5倍。

未来十年，水利投资将达到4万亿元。大兴水利将惠及三类公司

市场参与者预测，未来水利投资和建设将进入持续高增长周期。水利工程板块有望成为农业板块的新亮点。以葛洲坝(600068)为例，公司2010年新签合同总额为556.1亿元，占全年计划新签合同500亿元的111.22%，同比增长31.98%。其中，新签水电工程合同金额257.6亿元。随着未来水利工程大投资建设周期的到来，未来订单增长有望超过预期。
分析人士认为，水利建设将涉及三个方面:一是水利工程建设；二是发展节水灌溉产业；第三，水安全，包括农村地区安全用水的基础设施投资。

经纪人的观点

东方证券:党中央、国务院近日发布了《关于加快水利改革和发展的决定》。这是新世纪以来中央连续第八个一号文件，符合我们的期待。
据媒体报道，近年来，我国洪涝灾害频发，造成重大生命财产损失，表明农田水利等基础设施十分薄弱，必须大力加强水利建设。水利是现代农业建设不可或缺的前提，是经济社会发展不可替代的基础支撑，是改善生态环境不可分割的保障体系，具有强大的公益性、基础性和战略性。加快水利改革和发展不仅关系到农业和农村的发展，也关系到经济社会发展的大局；它不仅关系到防洪、供水和粮食安全，还关系到经济安全、生态安全和国家安全。要把水利工作放在党和国家事业发展的更加突出的位置，着力加快农田水利建设，促进水利跨越式发展。在建设目标上，建议通过五到十年的努力，力争从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。因此，我们坚持认为，水利建设投资将在五到十年内实现爆炸性增长。
根据几个省公布的“十二五”水利规划，与“十一五”相比，未来五年的增长率一般在150%以上。新疆、黑龙江等主要水利省份增长200%以上；只有重庆、安徽、黑龙江、新疆、福建和广东省在水利方面投资超过6000亿元。地方政府的规划将有效保证“十二五”和“十二五”水利投资的总规模。
此外，财政部、国家发展和改革委员会、水利部近日联合发布的《水利建设资金筹集和使用管理办法》，为水利投资的快速增长提供了资金保障。
《水利建设资金筹集和使用管理办法》对水利建设资金的来源、相应定额和使用方向做了较为详细的规定，为水利投资奠定了坚实的财政基础。《办法》规定的筹资渠道涉及各种税费，预计将确保地方水利投资的稳定增长。
投资建议:长期看好水利行业投资机会，继续推荐安徽水利、广东水电、青龙管道工业和大禹治水。