拟筹500亿环境产业基金 国产PE发力试探政策底线

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本报讯记者熊报道经过一段时间的沉默，国内私募股权投资基金再次暗流涌动。

“我们计划设立一个500亿元的环保产业投资基金，该基金将提交国家发展和改革委员会批准。”4月1日，在“2008城市水战略”论坛上，通用技术咨询公司总经理刘坤向记者透露了这一消息。据悉，除了通用技术咨询公司，还有五家国内大型环保企业参与其中。

渤海基金成立后，NDRC向国务院申请第二批试点产业基金。据记者了解，目前，除环保产业投资基金外，至少有少数人希望成立水务产业基金。

这些国内产业基金将如何发展？4月3日，专门从事基础设施和公共事业咨询的吉邦咨询有限公司总经理张伟告诉记者:“今天的中国体育，如何组织、监督，或者是否需要监督，这些实际上是亟待解决的问题。”

探索新的政策趋势

“我对环保产业投资基金并不乐观。这些推动者只是在测试政策的新趋势。”4月2日，一位参加水务行业战略会议的金融人士表示，“要获得监管机构的批准并不容易。”

刘坤表示，该基金计划发行规模为500亿元人民币，首次发行规模为200亿元人民币，期限为30年。“计划长期持有基金总额的75%，持有期不少于5年，投资于特定的环境项目，其余25%计划在ipo前支持环境领域。”

据刘坤介绍，该基金的主要发起人已经与国家发改委等多个政府部门进行了沟通，并完成了产业基金申请文件的起草工作。一切准备就绪后，将在不久的将来向监管机构报告。

一个引人注目的细节是，大会组委会邀请了国家发展和改革委员会财政司司长刘建军发表题为“中国产业投资基金的政策方向”的演讲，这为上述基金的发起人了解政策方向提供了一个极好的机会。但我没想到的是，当天11点20分，轮到刘建军出场时，会议主持人告诉大家，刘建军在英国出差，不能出席会议。

“错过这个机会真遗憾。”通用技术咨询公司相关人士对此表示遗憾，认为此次会议最大的好处是借此机会公开基金筹备情况，以便向监管部门“汇报”。

中国pe缺乏基金经理

“政府部门的审批不是成功设立产业基金的保证，而是投资者能否认可基金管理人的历史业绩和资产管理能力。”北京律师事务所高级合伙人魏俊贤表示。

“环保产业投资基金能否获批或许并不重要，但重要的是选择基金经理和确定基金结构。”张辽表示，之前几个试点基金的失败是主要原因。

4月3日，清华大学常务副校长陈吉宁告诉记者，环保产业投资基金计划募集500亿元。如何组织和监管这样一个庞大的基金，在业内确实存在争议，值得关注。

据了解，私募股权基金经理如何分配管理费和股息是争议的焦点。“几家机构竞争一家公司，只有通过事先签署独家协议，它们才能保证自己的股份。”张辽说道。然而，中资机构缺乏尽职调查，其专业水平大大降低。

sk集团中国区董事刘永民表示:“无论成功与否，在中国设立环保产业投资基金，都比那些总部设在伦敦、由遥控板指挥的基金好得多。”

然而，投资是有风险的，进行闪电投资的人必须特别有能力控制风险。张辽说，对于中国体育来说，国内的竞争其实是不够的，这是一把双刃剑。缺乏竞争不利于培养国内基金经理的能力。例如，渤海基金的大规模投资完全受益于该政策，没有什么可借鉴的。

例如，张辽表示，目前，资产价格正在飙升，但中国pe没有任何政策限制。例如，渤海产业基金可以在短时间内筹集35亿元，而外资远远落后。“在中国进行私募股权投资很困难，优秀的公司通常不愿意出售控股权。”一位对中国市场非常了解的摩根大通高管表示。