今年上半年，新三板上市公司的整体经营呈现“

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根据国有股转让公司的最新公告，截至2019年8月30日，新三板共有9024家上市公司披露了2019年半年度报告，定期披露率为98.56%。

相关数据显示，今年上半年，在经济下行压力加大、外部环境不确定性加大的情况下，上市公司整体业绩有所回升，经营稳定性不断提高，创新发展力度不断加大。在市场内部，形成了以专业化、创新型“小巨人”为主导的梯队和产业结构，新三板的培育逐步形成。

整体商业状况正在改善

据全国股权转让公司最新统计，2019年上半年，9024家上市公司实现营业收入8517.76亿元，同比增长6.82%。净利润达到374.42亿元，同比下降4.75%，同比下降15.88个百分点。其中，创新型公司实现净利润119.59亿元，同比增长5.82%，利润率分别比整个市场高81.43%、10.57%和16.39%。

此外，就净利润而言，整个市场共有5869家公司盈利，占65.04%；1330家公司净利润超过1000万元，占14.74%。此外，4628家公司的净利润同比增长51.29%。1786家公司的净利润同比增长一倍，占19.79%。全国证券交易所认为，上市公司利润的稳定和恢复主要是由工业部门推动的。2019年，我国生产者价格指数由上升转为持平，行业中、下游上市企业的成本压力下降，营业成本占收入的比重同比下降0.53个百分点，净利润同比增长3.24%，同比增长6.87个百分点。其中，仪器仪表制造业、医药制造业和计算机、通信等电子设备制造业涨幅居前，净利润同比分别增长35.22%、27.41%和21.43%。

在经营活动方面，上市公司整体经营稳定性不断提高。上半年，上市公司经营活动产生的净现金流量为250.08亿元，去年同期为负183.92亿元，经营现金流量由负转正，内生利润质量明显提高。管理费用、销售费用和财务费用占收入的比例分别为6.73%、5.59%和1.26%，同比基本持平，成本控制稳定。此外，上半年末，非金融类上市公司的杠杆率降至47.58%，较去年底下降0.29个百分点。偿债能力提高，保息倍数为12.01，同比增长6.48。

在创新发展方面，新三板上市公司R&D整体投资持续增长，新兴产业发展加快。数据显示，上半年，上市公司研发支出总额为276.09亿元，同比增长23.06%。平均R&D强度为3.24%，同比增长0.43个百分点。其中，本期发生R&D费用的公司7051家，占78.14%，同比增长8.16个百分点。上市公司高新技术产业3406个，知识产权密集型产业3808个，净利润占比分别为25.95%和42.37%，同比分别增长3.68%和5.42个百分点。净利润分别增长10.98%和9.22%，分别比整个市场增长15.73%和13.97%。

“专业化和创新”的特征十分突出

今年5月，工业和信息化部公布了第一批专业新企业“小巨人”名单，其中34家在新三板上市，占比13.71%，比上市公司高出6.45个百分点。此外，新三板市场有429家上市公司符合“小巨人”专家评选的财务指标。上半年营业收入和净利润增长率分别为13.73%和33.56%，平均R&D强度为8.74%。有2107家上市公司具有“专业化与创新”的发展潜力，是中国专业化与创新“小巨人”的后援力量。R&D有一批高技术企业成长性好，但还不具备“小巨人”的规模。这些公司的平均营业收入为8400万元，上半年净利润增长率为13.37%，平均R&D强度为6.22%。

据了解，在新三板市场上，专门从事新“小巨人”的备份公司具有明显的行业特征，大多集中在设备制造、信息技术和互联网、生物医药等特色行业。其中，705家上市设备制造公司主要是行业龙头企业的关键零部件配套制造商。他们在细分领域拥有独特的技术和驰名商标，具有突出的“精细化”和“专业化”特征。441信息技术和互联网上市公司主要从事云服务、大数据及其他相关软件开发和集成服务。上半年，研发强度和毛利率分别为11.57%和41.69%，分别比整个市场高出8.33%和16.92%。“与众不同”和“创新”的特征显而易见。99家生物制药上市公司主要从事R&D创新药物的研发和生产。上半年，R&D投资和毛利率分别为5.48%和56.42%，分别比整个市场高出2.24%和31.65%。产品实现了高技术含量和高附加值，具有明显的“专用性”和“创新性”特征。

此外，新的第三板在培养专门从事特殊新产品的“小巨人”方面发挥了突出作用。2019年上半年，共有1011家专门从事新三板业务的“小巨人”备份公司完成了新三板1746笔定向发行，融资总额596.24亿元。其中，筹资总额在1亿元以上的有142家，占14.05%。累计融资次数为436次，占43.13%。新三板完成146笔并购交易138笔，交易总额200.56亿元。通过在新三板开展股权融资和资产并购重组活动，有效缩小了这类企业在快速发展过程中的资金缺口，加快了企业成长。据数据显示，2013年至2018年，新三板专业化储备公司和德信“小巨人”固定资产投资年均复合增长率为13.15%，营业收入和净利润年均复合增长率分别为18.84%和32.44%。在过去的六年里，63.59%的上市公司营业收入翻了一番，60.72%的上市公司净利润翻了一番。

企业的责任履行意识增强

目前，国家对中小微型企业的政策支持效应正在逐步显现。作为中国资本市场服务中小微型企业的主战场，新三板上市公司数据明显。

具体来说，首先，由于增值税改革的全面实施，小微企业的包容性减税和社会保障率的降低，企业的税收负担不断减轻。上半年，上市公司实际税负占营业收入的2.89%，同比下降0.59个百分点。其中，小微上市公司实际税负同比下降0.82个百分点，比上市公司整体下降幅度高0.23个百分点。第二，普惠金融政策的全面实施提高了上市公司获得贷款的能力。上半年，中小上市公司贷款和现金收入同比增长4.00%，增长9.02个百分点。第三，清理民营中小企业的欠款，帮助上市公司降低应收账款增长率。上半年，上市公司应收票据和应收账款同比增长1.11%，同比增长6.04个百分点。

三板新上市企业在受益于国家政策支持的同时，积极履行社会责任。一方面，参与减贫的深度、广度和精细程度都有了显著提高。上半年，贫困地区220家上市公司实现总收入241.69亿元，净利润10.93亿元，新增就业岗位5.51万个。在整个市场上市的公司以捐赠的形式积极而深入地参与精确扶贫，在贫困县有针对性地进行招募，帮助他们的孩子上学。另一方面，在国内相对紧张的就业环境下，上市公司不断吸纳社会就业。上市公司从业人员达到206.94万人，同比增长1.34%，实现稳定增长。此外，在已披露半年度报告的上市公司中，有549家上市公司公布了中期股利计划，占6.08%。其中，实现现金分红439笔，累计支付51.42亿元。

此外，据了解，国有股权转让公司对上市公司半年度报告的审查正在顺利有序地进行。一是依托科技监管体系，从公司治理合规、财务规范和充分信息披露的角度，对上市公司半年度报告进行“全面审查和重点审查”，整体把握上市公司财务运行状况，对上市公司半年度报告进行“查询”。二是重点审查利益相关者强、风险高的上市公司，加强对问题公司的监管，对审查中发现的风险问题及时进行公开质询。三是加强与中国证监会相关部门和机构的监督合作，坚决处理审查中发现的违规行为，督促上市公司提高信息披露质量，切实维护投资者合法权益，净化市场环境。第四，在评审过程中及时总结常见的财务信息标准化问题，有针对性地组织上市公司财务管理人员的培训。