大禹的节水书雾

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记者雷丽萍深圳报道

大禹节水(深圳:300021)。一个净资产为-210，100元的公司，在国有企业重组过程中，如何通过新公司的成立和多次资产评估，在一年内将净资产提高到2000多万元，最终赢得创业板？

11月12日，本报《大禹治水改制雾》提到，大禹治水改制在2003年被怀疑低估了土地使用权。事实上，重组后，大禹通过成立王禹公司节约了水资源。在“低买高卖”的过程中，资产结构变得越来越复杂，价值也越来越高。

节水材料厂以2002年5月31日为评估基准日，评估总资产净值为-21.01万元。其中，资产账面总额330.4万元，调整后净值435.4万元，评估值减少至297.4万元。流动负债的账面价值为16.04万元，预计价值为128.48万元；长期负债的账面价值为零，预计价值为172万元，预计价值为304.8万元。

其净资产的快速增长不禁让人产生疑问:是重组后公司的大发展造成的，还是重组过程中资产评估本身存在问题？

起源

2003年，当大禹的前身——酒泉大禹节水材料厂进行重组时，其法定代表人王栋以99.46万元的价格和4.37万元的土地出让金接手。其中，“九国用[2003”第0343号(原“九国用[2001”第0053号)的土地使用权价值为326，200元，但免缴282，500元转让费用于企业改制和抵销企业负债。其余两块地(2000年价值471万元)被酒泉市政府收回。

但值得注意的是，2000年9月30日大禹区成立时(2002年大禹区更名为酒泉大禹)，节水材料厂的全部出资额为1058万元(其中土地使用权720万元，实物290万元，现金48万元)。换句话说，在王栋作为法定代表人的管理下，酒泉大禹在不到两年半的时间里持续近600万元的资产并没有增加，而是不断缩水、资不抵债。

然而，在酒泉大禹公司附近生活了十多年的当地人告诉记者，自从节水材料厂建立以来，大禹在当地享有很好的声誉，现在“不是一个穷公司”。如果当地人的眼光没有问题，那么酒泉大禹的“资不抵债”的评估就变得很成问题。

更奇怪的是王栋接管酒泉大禹后所采取的一系列行动。

2003年10月，王栋将包括土地使用权和其他实物资产在内的335万元中的80.06万元转让给王冲，40.3万元转让给王文丽。随后，王栋与王冲、王文丽共同出资组建了酒泉王禹节水设备有限公司，即“王禹公司”，注册资本806万元，其中王栋出资658.1万元(实物241.1万元，现金471万元)，王冲出资80.06万元，王文丽出资40.3万元。此时，酒泉大禹治水还不到3个月。

代表团

公司成立后，多次利用金的资产四处流动。

2004年2月，王宇公司与王栋、王文丽、王冲共同投资酒泉大禹503万元，其中王禹公司出资403万元(其中实物335万元，现金68万元)。同年5月，酒泉大禹改为甘肃大禹。同年10月15日，王禹公司以1: 1的转让价格出资403万元，甘肃大禹控股，王栋获得342.5万元。经过这一系列的资本运作，酒泉大禹处于王栋的绝对控制之下，其个人出资总额为427.5万元，占85%。

事实上，在节水材料厂(酒泉大禹)改制后，酒泉大禹已经成为一家空壳的公司。深圳一家会计师事务所的一名人士告诉记者，王通过改变工商登记数据，完全控制了酒泉大禹。完全没有必要“分割他接管的资产，注入新公司王禹，然后通过王禹注入空空壳公司”。但是“简单的事情和复杂的操作可能还有其他的东西要隐藏”

大禹治水计划书显示，在收购原节水材料厂土地使用权等资产两个月后，王栋聘请酒泉神州会计师事务所对收购的“酒国用[2003]0343号”土地使用权进行评估，评估金额为249万元。

政府32.62万元的售价实际上耗费了4.37万元的土地使用权，在重组后的两个月里，土地使用权价格飙升至249万元。这正是节水材料厂2000年投资时土地的评估价值:过去三年的荒地在国有企业转为个人的关键时刻“暂时”贬值。

两个月后，原值335万元的土地使用权和其他实物资产被分割转让，最后注入王禹公司，并于四个月后归还给酒泉大禹。记者注意到，在改制过程中，是酒泉神州会计师事务所对节水材料厂进行了估值。但是，如果土地使用权评估值为249万元，节水材料厂的总资产评估值至少应增加216.38万元，达到495.8万元。

通过王禹公司的运作，截至2004年2月，注册资本为1058万元，6个月前估计净资产为-21.01万元的酒泉大禹，净资产和注册资本为503万元，其中335万元来自改制前的资产。

2004年10月15日，王禹公司将其在甘肃大禹的出资403万元人民币转让给王栋等人，次年1月10日，王禹公司决定撤销该公司。王禹的使命就这样完成了。

然而，故事还没有结束。为进行股份制改革，上述土地使用权评估值于2004年8月1日基准日为726.5万元，评估值再次增加477.05万元。

同年12月3日，甘肃大禹节水有限公司成立时，甘肃大禹的评估净资产增加到2383.08万元。

尽管大禹重视节水，但公司在2003年从日本银行业获得1亿元的优惠贷款后取得了长足的发展(该项目是在重组前获得的，重组并未涉及该项目对公司发展的巨大推动力)。然而，大禹治水一年内净资产的快速增长仍然不能消除业内的疑虑。

另一个值得注意的现象是，甘肃省政府在2009年9月1日才确认了酒泉大禹的改制，但确认方不是负责国有企业的甘肃省SASAC。