污水处理费提高，自来水公司业绩领先

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最近，环境保护部等六部委下发了《关于加强城市污水处理厂污泥污染防治的通知》和《关于印发重点流域水污染防治“十二五”规划纲要的通知》，要求提高污水处理率，进一步完善污泥处理。

水利部水资源司司长孙雪涛表示，为了改变一些水企业成本倒挂现象严重的现状，中国近期将出台《关于实施最严格水资源管理制度的意见》，其中包括明年提高污水处理费。与此同时，国务院批准了该国的第一个国家水资源战略计划，提出到2020年将国内生产总值(国内总产值)的用水量比2008年减少50%左右，到2030年进一步减少40%。

在二级市场，桑德环境公司[30.80 -2.47%的股价在12月8日创下32.40元的新高。与此同时，碧水园[127.72 -1.15%]也站在120元上方，昨日收于127.72元，万邦达[139.20 -4.19%]前天触及150.00元的新高。这从污水处理费即将上涨带来的积极刺激中可以明显看出。

较高的污水处理费有利于相关公司

分析人士表示，这一目标的提出意味着中国目前粗放的用水模式将得到改善。政府可能会逐步推出促进水资源保护的政策。在未来很长一段时间内，生活用水价格可能会面临上涨压力。

据调查，截至去年底，中国36个大中城市污水处理收费平均为0.7元/吨，而建设部此前的要求不低于0.8元/吨。住房和建设部的统计数据显示，截至2009年9月底，中国655个城市中仍有148个没有污水处理厂，差距为22.5%。在473个县，污水处理厂的覆盖率仅为29.1%。据行业估计，在“十二五”期间，污水处理能力需要提高67%，以满足污水处理需求。据数据显示，2009年底中国污水处理率为73%，与国外发达国家污水处理率90%相比，仍有约20% 空的提高。

蔡襄证券公用事业分析师吴江在接受记者采访时表示:目前，a股上市水务公司分为两种类型:一是市政水务公司，如首创股份[6.88 -2.69%]，创投环保[7.01 -3.04%]，重庆水务[8.00 -2.32%]，荣兴投资[21.50 -3.80%]，李和股份[8.69 -2.69%]，和中国水务[11.33]二是工业废水处理相关公司，如桑德环境公司、蓝水源公司和万邦达公司。然而，污水处理费的增加对这两类公司的积极影响应该分开来看。

城市供水:稳定和长期增长

市政水务相关上市公司具有较强的公共性，因此公司的发展不会基于业绩增长带来的巨额利润。尽管如此，这些公司有政府的坚实支持，所以他们有政策和财政支持，他们的未来发展是稳定和长期的。建议投资者关注重庆水务和首创股份。吴江认为。

重庆水务是重庆市八大投资集团之一，负责重庆市给排水的生产经营和供水工程的投资、建设和运营管理。它是供水、排水和工厂网络一体化的水领导者。公司拥有完整的水产业链，包括给排水一体化、工厂网络一体化等。公司和合资公司的污水处理业务和主要市区的供水业务被垄断。在国家政策的支持下，重庆正在加快城市化进程，推进新型工业化和城乡一体化。它正处于历史上最好的发展时期。2007年至2009年的平均增长率达到14.9%，比全国平均水平高5.2个百分点。预计“十二五”期间，重庆市的供排水年增长率将分别达到7%和11%以上。凭借给排水、厂网一体化和垄断经营的优势，重庆水务将迎来城市人口和新增人口人均用水量双增长的盛宴。

此外，中国水务由主要股东中国(天津)水务有限公司支持，定位为专业水务运营商。该公司未来的主要发展业务包括市政供水和排水业务、流域非点源水污染控制和工业污水处理。不久前，公司通过私募方式收购的鄂尔多斯市[17.69 -3.75%]城市初中水务有限公司主要从事工业园区污水处理的BOT项目，也是公司进入工业污水处理运营行业的示范项目。定向发行后，公司完全具备参与大型工业污水处理EPC+C或BOT项目的资金和技术条件，该业务的回报率明显高于城市污水处理。未来，公司工业污水处理项目的净资产收益有望达到50%，大型工业污水处理项目的中标将超过公司的业绩预期。

然而，北京首创股份有限公司目前的供水能力为1200万吨，容量利用率约为70%。预计未来三年将投资约60亿吨，增加300万吨产能，2012年总产能为1500万吨。

工业废水处理:巨额利润引发想象

随着国家环保标准的不断提高，国家加大了对重大石化和煤化工项目的投资，工业污水处理行业规模越来越大，0+值。吴江告诉记者:与城市供水相比，以工业废水处理为主的上市公司通过改进废水处理技术和废水处理流程可以获得巨大的利润，从而占据更大的市场份额。在这些上市公司中，碧水园和万邦达值得投资者关注。

东海证券的吴表示，万邦达的核心竞争优势在于，公司已经探索出一套适合不同行业的工业水处理新技术和解决方案。同时，它为综合供水设计、污水处理和中水回用提供了一站式解决方案，形成了一定的技术壁垒。此外，公司的EPC+C模式大大提高了公司的毛利率。今年上半年，与全球工程的战略合作协议开启了0+的新增长。中国邱欢工程公司是世界100强工程服务公司之一。它是中国石油的全资子公司，在国内外主要石化和煤化工项目中扮演总承包角色。今年上半年，公司与中国邱欢工程公司的战略合作协议为公司进一步承接中石油集团项目创造了更加有利的条件。同时，与邱欢工程公司合作承接海外项目也有很好的前景。