《环境经济》：环保产业高速发展中四大隐忧和四个方向

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正值2018年第六·五世界环境日，本期主题——“美丽中国，我是行动者”，这行动者中，环境产业主体是中坚力量之一。这些年，随着生态文明建设的不断深入，环境产业在实现了高速发展的同时也伴随着成长阵痛。不久前，e20研究院执行院长薛涛、研究员李曼曼受生态环境部主管的《环境经济》杂志之邀，为其六五特刊撰文，文章通过政策梳理和环境产业九宫格分析，以期探讨产业发展中可能存在的隐忧，并给出了未来实现突破的建议，该文刊载于《环境经济》总第225-226期，在此，中国水网也谨以此文献礼六五世界环境日，祝福产业蒸蒸日上。

环保产业是典型的政策驱动型产业，近年来逐渐步入了黄金期，其发展的分水岭就在党的十八大以后。当前，改革进入深水区，国家对环保的重视并不代表环保产业就会健康发展。本文在回顾环保产业发展历程的同时，对其存在的问题及前景做了些探讨。

环保产业快速发展得益于政策释放的红利

从国际经验来看，伴随着经济的发展，中国将进入环境库兹涅茨曲线的转折期，生态环保被高度重视。相对应的是，党的十八大将生态文明建设纳入“五位一体”总体布局，“绿水青山就是金山银山”成为习近平生态文明思想的集中体现。

党中央高度重视生态环境保护工作，对于政策驱动型的环保产业来说是一大利好。我们不妨看一组数据，根据e20 数据中心观察，2012 年底，环保类上市公司仅有54 家，营业收入大约为750 亿元，而2017 年底，环保类上市公司数量达到85 家，营业收入增至2500 亿元，年均增长幅度接近30%。

我们梳理总结了党的十八大以来生态环境保护领域的重要政策（表1），并将这些政策从需求端、供给端和交易端等进行归类分析（如图1）。这些政策是直接推动环保产业发展的源动力，了解政策对分析环保产业具有重要意义。

表1 十八大以来重要环境政策梳理

图1 从需求端、供给端和交易端等进行归类分析

从需求端来看，三大行动计划陆续发布，以解决突出问题为导向，以效果指标取代工程规划，释放了巨大的环境治理需求；“史上最严环保法”最核心的突破是落实了地方政府的环境责任；同时，作为长效机制的环境管理体制改革也与系列环保督察行动一起同步推进，地方政府履行环境责任的压力巨大。上述改革结合“十三五”生态环境保护规划所指明的方向，释放了巨大的环境治理服务投资需求。

从交易端来看，国务院印发的《关于加强地方政府性债务管理的意见》明确指出，剥离融资平台公司政府融资职能，在修明渠、堵暗道的基本原则下，推广使用政府与社会资本合作模式。其中，“水十条”等带来的大量环境治理需求多以ppp 模式推进，但ppp 的快速推进也带来了工程化、融资债务化和边界泛化等问题，所以去年国家连续印发文件旨在规范ppp 发展。需要强调的是，规范ppp 所要求的注重绩效考核与环境治理的效果导向不谋而合。

从供给端来看，环保产业在政策驱动的“ 沃土”中前行，改革大势下市场化方向明晰。宏观环境下，供给侧结构性改革进入深水区，“三去一降一补”成为改革重点，节能环保产业作为七大战略性新兴产业之一迎来发展契机。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《“十三五”节能环保产业发展规划》《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》等政策发布，为环保产业发展提供了强大的驱动力。

从投融资机制来看，对环保产业影响最大的是地方政府投融资模式的调整。为配合《预算法》实施，2014 年以来多项涉及地方融资和预算管理的文件出台，传统的地方政府投融资平台模式宣告终结，地方基础设施建设所需融资一定比例转而通过ppp 和混合所有制的方式引入社会资本来盘活，远超出之前特许经营的范围。

值得注意的是，还有一系列相关资本市场的改革如资管新规、ipo 从严审核，均会对环保企业产生影响。此外，作为从根本上解决地方政府环境治理资金来源的改革措施，中央和地方财权、事权分配的调整及环境公共服务价格机制的完善，均得到了国家层面的明确，但具体措施尚在探索之中，各地落实中央要求的完善全成本环境价格机制的实际举措还不多。

通过对这一系列政策的分析我们可以看出，顶层设计层面，生态文明建设的方向已经明确，部分实现路径却尚在摸索中；环保监管体系作为重中之重在建设之中，系列督察行动和长效机制建设相辅相成有序推进。国务院机构改革在政府职能统筹整合上走出了很大的一步，管理职能交叉的问题得到了一定程度解决。此外碳排放等泛环境成本外部化和绿色金融体系等相对前沿的改革进展尚在前期探索中。

九宫格中的细分领域

对于环保产业本身而言，其甲方性质和商业模式不同，统一分析往往很难得出有效结论，因此笔者四年前提出了“ 九宫格”（针对环境治理服务），除了噪声、核辐射等相对小众的市场，绝大部分环境治理服务都可放入其中讨论。