发改委公开推介第三批PPP项目，金额达2.14万亿元！

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1.国家发展和改革委员会第三批推广项目已经发布，规模相当于前两批

国家发改委公开推荐了1233个传统基础设施ppp项目，总投资约2.14万亿元，涉及能源、交通、水利、环保、农业、林业和重大市政工程等7个领域。这些项目选自地方政府上报的2053个传统基础设施项目，条件相对成熟，符合产业政策和发展规划，融资需求明确。

第三批项目在数量和投资总额上与前两批基本相当。2015年前五年，国家发展和改革委员会建立了首个国家部级ppp项目库，向社会公开引进项目1043个，总投资1.97万亿元；第二批推广项目于2015年12月启动，共1488个项目，总投资2.26万亿元。

从行业分布来看，1233个项目涉及能源、交通、水利、环保、农业、林业和重大市政工程等7个领域。其中，重大市政工程项目574个，占46.55%；交通项目373个，占30.25%；水利工程153项，占12.41%；林业项目43个，占3.49%；农业项目34个，占2.76%；33个能源项目，占2.68%；环保项目23个，占1.87%。从行业投资规模来看，交通项目投资14793亿元，占69.07%；重大市政工程投资4133.02亿元，占19.30%；水利工程投资1438.1亿元，占6.71%；环保项目投资307.55亿元，占1.44%；林业项目投资284.15亿元，占1.33%；农业项目投资264.93亿元，占1.24%；能源项目投资196.86亿元，占0.92%。

从投资额来看，在1233个项目中，1亿元以下的项目有141个，占11.44%；10-10亿元项目706个，占57.26%；10-5亿元的项目有287个，占23.28%；50亿元以上项目99个，占8.03%。

从区域分布来看，在1233个项目中，东部地区有198个项目，总投资4058亿元；中部地区有265个项目，总投资4196亿元；西部地区有741个项目，总投资12343亿元；东北地区有29个项目，总投资821亿元。

从区域分布来看，云南、四川、甘肃、安徽、兵团、山东、浙江、贵州、广西和湖南的推荐项目较多，分别为175、127、122、99、70、51、48、47、45和42个。

2.国家发改委前两批推广项目签约率高

NDRC推荐的项目签约率相对较高。截至2016年7月底，在发改委公开推广的两批ppp项目中，已签署项目619个，总投资10019.1亿元。就项目数量而言，签约率为24.5%，就投资额而言，签约率为23.7%。如果考虑到第一批的254个项目和第二批的一些不再采用ppp模式的项目，实际签约率会更高。

在首批1043个ppp项目中，有254个项目由于各种因素不再采用ppp模式，占原推荐项目数的24.4%。其余789个项目中，456个项目签约，总投资8151.7亿元，分别占57.8%和56.6%。可见，第一批被推荐的ppp项目质量相对较高，在地方政府的积极推动下，项目签约率相对较高。

在第二批ppp项目中，除部分不再采用ppp模式的项目外，共签约项目163个，总投资1867.4亿元，分别占16.8%和12.2%。这批项目的公开推广时间较短，从立项、谈判到签约都需要一定的时间。此外，一些条件比较成熟的ppp项目已经在第一批中得到推广，所以目前的签约率略低。

从行业分布来看，首批签约项目主要集中在市政、交通等基础设施领域，以及学校、医院、体育等公共服务领域。456个项目中，污水和垃圾处理项目136个，占29.8%；供水、供热、供气等项目80个，占17.5%；铁路、公路、港口等项目63个，占13.8%；有64所学校、医院和体育机构，占14%。第二批承包项目主要集中在市政、交通等基础设施领域。163个项目中，供水、供热、燃气等项目47个，占28.8%；污水和垃圾处理项目37个，占22.7%；铁路、公路和港口项目35个，占21.5%。

值得注意的是，在第二批承包项目中，只有10个学校、医院、体育等项目，比第一批少54个；占6.1%，比第一批下降7.9个百分点。这可能与地方财政收入有限有关，这导致主要由政府支付的ppp项目减少。

从投资规模来看，第一批项目中1亿元以下的项目有83个，占承包项目的18.2%；10-10亿元项目243个，占53.3%；10-50亿元项目84个，占18.4%；50亿元以上的项目有46个，占10.1%。第二批项目中，价值在1亿元以下的项目有35个，占承包项目的21.5%；10-10亿元项目89个，占54.6%；10-5亿元的项目28个，占17.2%；50亿元以上的项目有11个，占6.7%。与第一批相比，投资规模大的项目比重下降，10亿元以上的项目比重从28.5%下降到23.9%。

从区域分布来看，云南、山东、安徽、贵州、江苏、内蒙古、重庆、甘肃、江西第一批签约项目较多，分别为56、53、47、34、30、23、22、21、20个。在第二批中，浙江、河北、新疆生产建设兵团、福建和安徽签署了更多项目，分别为30、23、21、11和10个。在云南、山东、安徽、贵州等首批签约项目较多的地区，第二批签约项目数量明显减少。浙江、河北、新疆生产建设兵团等地区和单位的第一批承包工程在第二批明显增加。

3.我们的观点

我们认为，ppp市场拥有规模庞大的空股票和增量空.股票

国家发改委推荐的项目签约率较高。结合财政部ppp项目数据库的落地数据、即将发布的财政部第三批示范项目数据以及政策的大力支持，我们预计未来ppp落地情况将会相对乐观。

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