环保行业迎来长期上升机遇

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本周市场的大幅上涨与重量级股票的良好表现密切相关。然而，以节能环保为代表的环保概念股也一度蠢蠢欲动。领先品种碧水园周三触及交易上限，本周涨幅超过14%，万邦达涨幅超过9%。尽管一些品种的股票价格在周五回落，但从长远来看，朝阳产业的环保企业将会有更大的发展。

目前，环保分行业很多，上市公司也很多。如何找到高增长股票？金百灵投资分析师秦宏认为，高成长股票可以从产业发展的角度找到路径。目前，环保产业可细分为空气污染治理、固体废物治理和水污染治理。根据这一渠道，投资者可以寻找业绩增长明显且有一定安全边际的公司。

未来10年广阔的工业前景

从美国环保产业的发展趋势可以看出，环保产业是国家支持的战略性新兴产业，是投资者长期期待的朝阳产业。中国正进入工业化中后期，后工业化阶段是环保投资的高峰期。对于环保产业来说，目前面临着广阔的发展前景。毕竟，随着中国经济的快速发展，人们对生活环境的关注也越来越多。

未来，中国将加强环境保护，环保产业已上升到新兴产业的战略层次。《节能环保产业发展规划》是发展环保产业的一项重大优惠政策。该计划将明确界定该行业的发展目标、优惠政策、发展重点行业等。，预计将于年内出版。“十一五”节能减排目标的实施将推动行业快速发展。要实现“十一五”单位国内生产总值能耗降低20%左右的目标，任务仍然十分艰巨。

近年来，虽然中国在环境保护方面的投资不断增加，但变化幅度不是很大，基本保持在1%到1.5%之间，这意味着中国近年来的环境保护思想仍处于控制环境恶化阶段，但尚未进入改善环境阶段。然而，值得指出的是，相关产业政策日趋清晰，这意味着中国的环保投资将进入一个新的阶段。例如，在空气污染方面，脱硫、脱硝等硬性标准相继出台，意味着环保的产业思维发生了新的变化。按照国际公认的3%的比例，如果2010年至2020年中国的国内生产总值保持8%的增长率，2015年和2020年的环保投资/国内生产总值分别增长到2.4%和3%，那么2015年和2020年中国的环保投资将分别达到1.32万亿元和2.37万亿元，2015年的年复合增长率将达到16.6%，2020年的复合增长率也将达到12.6%申银·万国认为，中国将在未来10年迎来一个10年的环境发展时期。据保守估计，环保产业投资的年增长率到2015年将达到16.6%，到2020年将达到12.9%。

新能源规划促进工业发展

中投环保产业研究员侯玉选指出，已正式确定名称的“新兴能源产业振兴规划”，将引导环保产业顺应潮流，迎来新一轮快速发展。新能源的发展极大地促进了中国能源结构的调整，可以减少中国对煤炭资源的依赖，改变高污染能源对环境的影响。清洁能源的多元化利用也是未来能源发展的一个突破点。

侯玉选指出，在强有力的政策推动下，环保产业将创造新的经济增长点。第一个明显的进步是二氧化硫和二氧化碳的减排。淘汰落后产能将导致石化、火电等高能耗、高污染行业的结构调整，促进有限资源的优化配置和利用。这些产业的结构优化将极大地促进环保产业在各产业中的融合，有利于环保产业链的上下游融合。

对于环保企业来说，这个计划的出台是一个难得的机会。在国内宏观经济保持稳定的情况下，环保类上市公司一直处于缓慢增长和波动的边缘。上市公司可能会从本轮能源发展计划中受益更多。该规划更加注重工业化重大政策措施的具体实施路径、发展规模和部署方案，将增加环保产业的产学结合，提高技术转化率。

根据中投顾问公司发布的《2010-2015年中国环保产业投资分析与前景预测报告》，到2020年，预计二氧化硫排放量将减少约780万吨，二氧化碳排放量将减少约12亿吨，单位国内生产总值二氧化碳排放量将比2005年下降40%~45%。

中投公司顾问总监张彦林指出，从全社会的角度来看，新兴能源产业规划将在促进发展方式转变、结构调整、产业优化、扩大内需和促进就业等方面发挥重要作用。得益于整个市场的良好氛围，环保产业的发展将继续繁荣。

从细分行业寻找高增长股票

据行业分析，目前固体废物处理的复合增长率最高，达到19.2%，水污染处理和空气污染处理的复合增长率分别达到16.8%和15.4%。每个细分行业也有不同的产业链，也有自己的发展阶段和盈利模式。目前，固定废物是最乐观的，其次是水污染处理和空气污染处理。

首先是水污染处理行业。目前，我国约25%的城市和近80%的县城仍没有污水处理厂。生活污水处理市场需求将保持快速增长。在短期内，水价上涨可能直接或间接改善污水处理运营商的绩效，但扩建是其持续增长的驱动力。技术创新是工业废水处理市场的核心竞争力，我们可以关注当前领先的MBR技术。例如，污水处理行业的企业家精神和环境保护。然而，从事污水处理技术或提供设备的相关股票正处于高增长阶段。例如，碧水园和南方汇通的子公司京华时代华顿科技有限公司一直处于高增长周期。

中国工业污水排放已逐步稳定，2004年至2008年年均增长率为2.7%。工业废水排放达标率逐年提高，2008年达到92.4%。同时，可以看出，工业污水市场的发展需要挖掘新的增长点空。污水处理行业的未来增长在于处理技术和集中工艺的创新。与此同时，污水处理的运行成本将逐渐赶上以处理投资为重点。此外，可以跟踪两种类型的股票。一是膜等上游技术提供商，主要是拥有时代华顿科技有限公司的碧水园和南方汇通；二是具有扩容能力的品种，如万邦达等工业废水处理，具有很强的可复制性。因此，规模增长的优势显而易见。蓝星清洗也是由于后续资产注入等因素，短期内也有一定的催化剂。

秦宏认为，在固定废物细分行业中，华光有限公司和桑德环境空的增长最为乐观，而九龙电力的核废物处置和绿宝的电子废物处置业务也有良好的前景和可追踪性。然而，南海在城市垃圾处理业务的发展和持有城市投资可以作为防御性股票进行跟踪。

大气污染治理行业目前相对成熟，已经出现了飞达环保、龙井环保、九龙电力等电力脱硫业务的龙头份额。此外，脱硝业务的市场容量也已打开，预计将成为九龙电力0+的新业务拓展。同时，还可以跟踪为电力脱硫业务提供设备服务的云升股份有限公司和三威丝绸有限公司。