ST国购买额外的水资源资产

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ST中国(SH:600187)6日宣布，公司计划以每股6.55元的价格，向不超过10个具体目标私募不超过1.3亿股，募集资金净额不超过9亿元，用于中国(秦皇岛)污水处理有限公司等14家公司的股权收购，以偿还被收购目标的银行贷款和前股东贷款。采购项目是公司的主要业务投入。

目前，ST初中控股股东为初中(天津)水务有限公司，截至本次发行计划披露日，初中天津持有公司70.20%的表决权；按照1.3亿股的发行上限计算，本次发行完成后，天津仍将持有公司50.24%的表决权。因此，此次非公开发行不会导致公司实际控制人的变动。

此次收购将减少控股股东与科技型国家之间的潜在竞争，并逐步履行控股股东在收购科技型国家以注入水资源时做出的相关承诺。在拟投资项目中，中国(秦皇岛)污水处理有限公司75%的股权、国税函(昌黎)污水处理有限公司100%的股权、国税函(马鞍山)污水处理有限公司100%的股权、鄂尔多斯[13.38 1.52%的股权]中国供水有限公司100%的股权属于天津控股的关联企业中国供水有限公司(BVI)，实际控制人为ST国。这些股权资产的账面价值共计1.767亿元，估计价值为1.99亿元，增值率为12.53%。这四家公司都是以BOT模式运作。特许经营期满后，相关水资产将无偿移交给当地政府。

公司表示，项目收购完成后，公司项目分布面积将扩大，业务收入来源将更加丰富，规模和盈利能力将提高，水处理能力将提高到132.5万吨/日，为公司业绩的持续增长提供新的增长点。由于募集的14个项目中有一部分正在建设中，将于2010年下半年竣工投产，如果公司短期利润增长率低于净资产增长率，将存在净资产收益率下降的风险。