英丰环境:加速综合环境服务提供商的形成期

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英丰控股计划以73.95亿元人民币收购中联重科旗下的环保资产中联重科。本公司及其全资子公司长沙中联重科环保产业有限公司(以下简称“环保产业公司”)将于5月21日与英丰控股、闵月投资、路连军、宏创投资签署股权转让协议。计划将中联重科环境卫生部门的业务和资产纳入环境产业公司，并将环境产业公司80%的股权以116亿元转让给受让方，其中51%的股权将由英丰控股以73.95亿元收购。英丰控股作为上市公司英丰环境的最大股东，如果收购成功，将扩大环保资产规模，进一步完善环保产业的整体布局。浅谈环卫设备制造业领导者的高价值转移。不用说，中联重科成立于1992年。自2013年战略转型以来，中联重科主要从事工程机械、环保产业和农业机械等高科技设备的研发和制造。其中，环保产业被誉为“中国最大的环境卫生设备制造商”，多年来一直保持着第一的市场份额。股权转让前，环境产业公司的资产重组不仅涉及中联重科环境卫生部门的业务和资产，还涉及环境产业的若干相关控股和股权控股公司，包括淮安陈杰(餐厨垃圾处置)、雷德纳尔集团(可再生资源、废物处置)、中联重科工程(环保工程设计、施工)等。，2016年营业总收入56.07亿元，同比增长23.91%，毛利率26.56%，净利润7.55亿元。考虑到本次交易80%的股权对价为116亿元，环保产业公司的整体对价为145亿元，是2016年净利润的19.2倍。转让估价水平高，环保资产质量不言而喻。环保事业突飞猛进，需要经验和资金支持。从中联重科的经营情况来看，环保产业近年来发展迅速。在公司整体收入规模逐年萎缩的背景下，该业务营业收入从2010年的18.74亿元增加到2016年的56.07亿元，复合增长率为20%，收入占比从5.9%增加到28.0%，处于举足轻重的地位。从毛利率来看，环保产业在2016年只会达到26.6%的水平，这是一个显著的下降。这也说明环卫设备市场竞争激烈，现有的设备销售模式并不理想。它需要从环境卫生设备制造商转变为整体环境治理计划的提供者和操作者。我们认为，此次股权转让交易反映了公司发展战略的重大调整，重点是其工程农业机械业务，使环保产业能够结合外部优势资源继续成长。原标题:英丰环境:综合环境服务提供商加速形成及预期购买评级