生水股份:机构青睐的蓝筹股

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基本信息:

该公司是上海的一家超大型供水企业。资产重组后，该公司已从销售原水转向自来水生产、销售和污水处理。拥有闵行水厂、市南水厂和合流污水一期工程资产。该公司将成为上海最大的自来水生产商，日供水能力为285万吨，占中心城市日供水总量的43.85%。截至目前，公司股本总额为188，439，500股，流通股份111，423，9400股。2007年第一季度，每股收益为0.0605元，每股净资产为3.5631元。

投资亮点:

节水环保理念:上海唯一一家供应原水的超大型供水企业已经提供了上海95%的自来水供应。在水务行业投资数十亿元，参与组建上海市水资源开发利用国家工程中心有限公司

股权投资理念:根据2006年度报告，公司持有多家上市公司的法人股，包括申通地铁(11.10，0.11，1.00%)、公交(11.68，0.01，0.09%)、申达(7.78，-0.01，-0.13%)等。股权分置改革全面完成后，公司这部分股权投资的回报可以增值。

垄断行业:公司所属的供水行业属于垄断行业。作为一家主要从事供水生产的企业，上海的自来水价格低于全国其他大中城市。北京的房价只有北京的37%，全国36个大中城市平均房价的63%。从长远来看，水价上涨了0+。

资产重组预计:黄浦江原水系统资产拟由上海自来水市南有限公司100%股权置换，置换后自来水总供水量将超过310万吨/日，达到285万吨/日，占中心城区日供水量的43.85%。公司控股股东还承诺，在条件成熟时，优先将上海市供水有限公司和上海浦东威丽亚供水有限公司50%的股权和上海其他地区供水公司的中方股权或资产以公平的市场价格转让给公司。

建议:

该公司是上海唯一一家供应原水的超大型供水企业。它提供的淡水已经占上海自来水供应量的95%，其垄断优势极其突出。目前，上海的自来水价格在全国大中城市中处于相对较低的水平。上海水价改革计划将于2007年实施，公司肯定会从水价改革中受益。此外，公司还持有近1亿股上市公司法人股，具有强烈的资产重组预期以及金融和股权升值因素。未来股价上涨幅度为0以上。

在二级市场，该公司的流通筹码被机构资金掠夺。2007年第一季度报告显示，公司10大流通股中有9家机构投资者，表明机构对该股的发展前景均持乐观态度。从技术上来说，该股的交易量在前期有所上升，其股价在14元的平台上跃升至一个坚实的基础。此后，在市场大幅下跌的影响下，其股价在近期下跌。然而，它的整体表现相对抗跌，其跌幅远远小于其他股票。随着未来市场的逐步稳定，预计该股将率先推出一个新市场，投资者可以关注它。