上涨通道行业投资基金测试水价

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“我们最近的工作计划包括七项内容，包括在上海水源区投资一座污水处理厂，以及成立一家污泥处理技术合资公司。”世界水日(3月22日)前两天，上海市海水资源保护基金会秘书长梁向本报透露。

上海海水资源保护基金会已经低调运作了半年，是中国第一个专门针对水资源的公共基金。它的举措可能会开启水产业的产业基金时代。

这正是国家发展和改革委员会希望实现的目标。在4月1日举行的2008年度城市水务产业战略论坛上，国家发展和改革委员会财政司司长刘建军将演讲的主题定为“产业投资基金:开创水务产业新资本时代”。

传统投资模式的瓶颈

“十一五”期间，中国水产业直接投资需求达到5000亿元左右，是过去15年城市水产业投资总额。

清华大学水政策研究中心主任符涛今年3月初写道，水产业的传统投资模式已经“走到了尽头”。

中国城市水务行业早期的快速发展，首先归功于通货紧缩时期投入的大量政府债券和地方政府多年积累的水务资产。2002年，中国的水市场完全自由化，允许社会资本进入这一领域。然而，这部分企业主要依靠资本和短期银行融资，这与城市水务行业的长期运营相匹配。

中国第一家民营污水处理企业大连东大环境工程有限公司董事长王子东计算并公布了城市污水处理企业的成本、折旧和贷款还款一般为1.00元/m3，而城市污水处理费的征收标准仍然较低，很多地方还不到水价的一半。

记者注意到，除SAIC外，基金会董事会成员中还有宝钢集团、上海城头、上海移动等行业重量级企业。梁表示，基金会还将通过广泛宣传，向企事业单位、国际组织和国际友好人士筹集资金，并将开展各种公益活动筹集资金。

基金会已经对一些项目进行了初步检查。最初的计划是在上海和浙江或江苏省的交界处投资一座污水处理厂。

多元化融资的再探索

在发达国家，水产业基金非常普遍，不仅包括公共基金，也包括私人基金。

业内人士普遍认为，国家发展和改革委员会财政部门负责人刘建军将于4月初发表的讲话值得期待，“应该能为水务行业基金勾勒出一个大致轮廓”

届时，上海海水资源保护基金会的运作也可能会有更多的参考。基金会正在与SAIC的全资子公司安吉租赁有限公司讨论合作事宜。

将融资租赁引入水务投资领域，相当于给社会资本一个杠杆来撬动这个巨大的市场。尽管城市水价的上涨面临着越来越复杂的政府调查和公众听证等要求，但国内城市水价无疑处于上升通道。"自来水厂甚至可以接受17%的租金."一位业内人士告诉记者他的发现。

环境服务商会副秘书长钟丽金说，目前的国家政策是鼓励水投资的多样化。除了工业投资基金，金融租赁和政策融资也值得一试。"融资渠道亟待突破."她说。